中國證券經紀業務四大轉型 風險管理從無序到合規
編者按：隨著中國資本市場跨越式發展，作為中國資本市場重要組成部分的券商及其重要業務支柱——經紀業務也發生了根本性的轉變。綜合治理的結束為券商的健康長遠發展掀開新的歷史一頁，作為券商重要業務支撐的經紀業務也開始走出通道制的大轉折，整個行業積極開始經紀業務服務思考和探索，以及多元化的發展模式的探索。11月份以來，本報歷時一個多月，選擇了14家券商經紀業務作為標本，采寫了這組文章，希望能為行業經紀業務發展打開一扇思想的窗口。
中國資本市場在不到20年的時間裏走完了成熟市場上百年的發展歷程，特別是自2006年以來，中國資本市場的跨越式發展給證券行業帶來了前所未有的變化——證券公司經紀業務從純粹的通道制服務到金融產品的差異化競爭；從傳統的櫃檯交易到網上、手機證券非現場交易；從“大鍋飯”式的粗放行銷到個性化的精準服務；從“趕鴨子上架”式的股票推薦到專業化、技術化的理財分析……20年間，中國的證券公司已從一隻嗷嗷待哺的雛鷹成長為羽翼漸豐的雄鷹。
轉型1：風險管理
從無序到合規
近年來，隨著證券行業法律、法規的不斷完善以及證監會對證券公司開展的綜合治理、分類監管，證券公司強化了自身合規管理，證券經紀業務經營性風險得到較好的控制，整個證券經紀業務步入良性發展的軌道。
2008年證券公司根據證監會發佈的《關於做好證券公司客戶交易結算資金第三方存管有關賬戶規範工作的通知》要求，嚴格按照“統一安排、分散實施，平穩推進”的原則全面開展賬戶規範工作。著重處理和解決此前存在的“非實名賬戶”、“下挂賬戶”等歷史遺留風險因素。經過此次清理，證券經紀業務的潛在風險大幅降低。
同時，根據《證券法》要求，證券行業實現了客戶交易結算資金的第三方存管，客戶保證金安全得到切實保障，提高了廣大投資者對證券行業的信心。
此外，有關《證券公司監督管理條例》和《證券經紀人管理暫行辦法》的頒布實施，明確了證券經紀人的基本定位，把以前處於市場游離狀態的經紀人納入規範化、職業化的發展軌道，有力促進了經紀業務的發展，保障經紀人的權益。
證券經紀業務規範建設——規範賬戶管理、客戶保證金第三方存管以及交易系統大集中的完成大大提高了經紀業務的規範化程度。從此，諸如挪用客戶保證金等曾經給證券公司乃至整個行業帶來巨大風險的隱患徹底消除。證券公司對營業部的風險控制處於可測、可控、可承受的範圍之內，為證券經紀業務的發展夯實了基礎。
