希臘一週內兩次遭到“降級”，讓全球投資人對於主權債務危機的擔憂再度升溫。隨著更多“病發”個案浮出水面，那些同樣潛藏巨大風險但還未發作的“高危人群”日益引起各界的關注。

　　最近幾天，隨著主權債務問題的風險不斷曝光，許多國際大行和評級機構都發出警告稱，主權債務危機可能是明年全球面臨的頭號風險。而各國接下來不得不逐漸實施的政策“退出”，只會增加政府解決債務問題的難度，讓風險進一步放大。

　　“3A”國家屢遭警告

　　16日晚間，國際評級機構標準普爾宣佈，將希臘的長期主權信貸評級下調一檔，從“A－”降為“BBB＋”。標普同時警告說，如果希臘政府無法在短期內改善財政狀況，有可能進一步降低希臘的主權信用評級。

　　這已是希臘一週內第二次遭受信貸評級下調的打擊。本月8日，另一家評級機構——惠譽國際信用評級有限公司剛剛將希臘主權信用評級由“A－”降至“BBB＋”，並引發了希臘股市大跌和國際市場避險情緒大幅升溫。另一評級機構穆迪也已將希臘列入觀察名單，並有可能調降其信貸評級。

　　希臘的財政問題由來已久，目前該國的財政赤字佔GDP的比重已高達12%，遠遠超過歐元區設定的3%上限；希臘公共債務餘額佔GDP的比重則高達110％。

　　就像之前迪拜出事一樣，這次希臘的危機又讓一些人驚呼：希臘可能成為“下一個雷曼”。儘管現在還很難對這樣的預言做出評判，但有一點卻日益成為各界共識，即希臘等個案背後折射出的主權債務風險，特別是在這輪危機中大舉借債的發達經濟體。

　　瑞士信貸16日公佈的報告顯示，自2007年年底以來，發達國家的債務佔GDP的比重已飆升了近21個百分點。為了應對金融危機和拉動經濟復蘇，美國等發達經濟體僅在今年就舉債上萬億美元，創下歷史新高。

　　穆迪的研究則稱，2007年到2010年全球公共債務將增加約15．3萬億美元，其中八成來自西方七國集團。IMF則警告，G20中的發達經濟體到2014年的政府債務水準可能達到GDP的118%，也就是和現在希臘差不多的水準。

　　發達經濟體的主權債務危機，引發強烈關注。穆迪公司本月已先後多次發出警告，稱多個目前擁有AAA最高信貸評級國家，未來幾年可能持續面臨財政危機。目前，共有美國、英國、德國、法國等17個經濟體擁有穆迪的最高信貸評級。

　　本週二，穆迪再度指出，英美等擁有AAA評級的政府須採取行動削減債務，不能等到確保經濟復蘇後再採取措施，否則這些國家的最高評級可能最快在2011年面臨下調。