印度政府25日宣佈了一系列旨在抑制本幣貶值的舉措：將提高海外投資者持有盧比計價的國債上限至200億美元，此前，該限額為150億美元；將境外機構投資者對印度基礎設施建設基金的投資鎖定期由3年減少至1年；允許外資投資到期日低於3年的國債，投資上限為50億美元。
近期全球經濟風險上升正在導致全球投資者從新興經濟體中抽離資金，尤以金磚國家為甚。數據顯示，金磚國家貨幣近期普遍下跌。本季度以來，巴西雷亞爾、印度盧比、俄羅斯盧布、南非蘭特對美元匯率分別貶值12%、11%、11%、9%。部分分析人士還預測，到年底之前，雷亞爾、盧比和盧布還將貶值15%。
金磚貨幣持續走弱
數據顯示，盧布對美元匯率上周累計下跌2.4%；盧比對美元匯率則下跌2.9%，並一度創歷史最低水準57.3275：1。另據彭博資訊，本季度以來雷亞爾、盧布和盧比和蘭特的累積跌幅分列新興市場幣值跌幅榜的第一、二、三和第五位。彭博社25日分析稱，這是過去13年以來首次由金磚國家包攬新興市場貨幣貶值榜的前三位。
分析人士稱，雖然本幣貶值的誘因不一，如巴西因經濟增速顯著放緩、俄羅斯因國際原油價格近來跌至過去18個月低位，而印度則因為頑固且歷時長久的雙赤字(即經常賬戶逆差與財政赤字)，但是金磚國家共同面臨著全球經濟不確定性增加、資金外流的共同挑戰。
對衝基金SLJ Macro Partners執行合夥人任永力(Stephen Jen)表示：“我對金磚國家貨幣前景很看空，當全球經濟和資本流向開始減速，金磚國家的很多自身問題會逐一暴露，使得投資者止步觀望並質疑聲起。這些國家幣值走勢會很難看。”他還預測，到年底之前，雷亞爾、盧比和盧布還將貶值15%。
政府出手或難有長效
受印度政府25日出臺措施抑制本幣貶值的消息提震，盧比對美元匯率應聲反彈，截至北京時間17時30分，該匯率報56.9050：1，升幅為0.4%。
南非第一蘭特公司駐孟買貨幣市場和外匯交易部主管帕裏什·納亞爾表示，由於印度債券的收益率相對較高，該舉措有利於吸引外資流入當地債市，進而支撐盧比走勢。
儘管印度政府出招減少外資投資本國資產的限制，但是仍有不少分析人士質疑這種政策的長期效果。
匯豐控股駐香港外匯分析團隊主管保羅·梅克爾表示：“這些措施只能減緩盧比的貶值速度，而並不能扭轉其下跌的整體趨勢。如果要使盧比升值得更加有力和可持續，政府必須做的更多，如採取必要的經濟結構性調整。”
面臨著經濟增長放緩、“雙赤字”等不利局面，印度近期被評級機構標普和惠譽下調主權信用評級展望，使得該國有可能成為金磚四國中首個喪失投資級評級的國家。至於政府干預的效果，分析人士稱，巴西在今年採取多種手段干預匯市，但仍難以扭轉本幣貶值的大趨勢，印度的這種托市舉措的效果或難以持久。
不過，也有分析人士認為，中、俄、巴、印金磚四國目前外匯儲備規模高達4.4萬億美元，約為全球外儲規模的40%，這足以使其抵禦資金外流和貨幣貶值的情況。另外，本幣的貶值或有利於金磚國家的出口。資金管理規模達3190億美元的施羅德投資管理公司新興市場貨幣市場經理沃倫·海蘭表示，本幣貶值將使得金磚國家出口競爭力增強，進而刺激國內經濟增長。持有這一觀點還包括摩根士丹利等金融機構。
