事件：日前召開的2012年央行分支行行長座談會上傳遞出這樣的聲音，即下半年貨幣政策在保持連續性和穩定性的同時，要增強前瞻性、針對性、有效性。此前，央行一直強調“增強調控的前瞻性、針對性和靈活性”。此次，有效性取代了靈活性。同樣是上周發佈的央行二季度貨幣政策執行報告裏也強調，進一步提高貨幣政策的有效性，有效解決信貸資金供求結構性矛盾，切實強化金融服務實體經濟的功能。
點評：事實上，只有宏觀貨幣政策做到前瞻性、針對性，才能實現調控的有效性。當前，央行在流動性管理領域運用的期限不等、金額不等的正逆回購、央票等管理工具組合，靈活調節銀行體系流動性，並傳導至市場，引導市場利率平穩運作，正是有效性的一個表現。
