北京青年報報道 繼《交易心理》之後，上週六，私募操盤手張旭東再次做客“理財面對面”，利用一天的課程，全面系統地為投資者講解了，如何建立一個數量化的系統投資模式。

　　據張旭東介紹，有些投資者掌握了很多知識，但依然在股市中出現投資虧損，重要原因是因為投資者經常使用不確定的方法。還有在實戰過程中決策不注重投資細節。大多數投資者掌握投資道理的基本知識都是浮淺于水面之上，沒有更深層次的進入。

　　張旭東認為，投資要有嚴格的紀律，而不是依個人的判斷及心情的好壞而改變之前設定好的紀律。只有嚴格按照紀律執行操作，才可以在股市中站穩。

　　目前有些投資者經常會學習到新的投資技術，一段時間就會學到不同的新方式，每次學到新的方式就去使用，沒有一個完整的屬於自己的交易系統。張旭東建議，有一定基礎及具有投資經驗的投資者應該把自身對股市的了解、認識的方法和實戰操作與市場有機地結合在一起，也就是通過一個模型聯繫起來，變成系統化模式，也可以叫做程式化交易。

　　據張旭東介紹，投資策略趨勢包括哲學化投資和數量化投資。哲學化投資，是每個投資者最終追求的目標，就是說投資方式、模式及風格完全是個人風格，最典型的哲學化投資人就是巴菲特。而目前最受歡迎的方式就是量化投資，它最大的優勢就是長期保持資金的穩定性，和投資效率高。目前基金經理及私募也都是在使用這種量化投資，就是通過系統設置參數來輔助找尋熱點板塊及個股，如同程式的設計，把編好的代碼導入到行情軟體中。根據個人的設定來輔助尋找股票。

　　如果要建立好一個屬於自己的交易系統，包含五大要素，核心理念、大勢分析、熱點跟蹤、個股選擇和風險控制。核心理念因人而異，而張旭東的理念分為四個，第一，價值終究決定價格；第二，資金推動市場；第三，機構控制個股；第四，利益制約行為。投資者可根據自己的需求來設定自己的核心理念，剩下的要素需要建立系統後來實施。

　　做好一切準備後，就是工具的選擇，目前，各大券商提供的軟體只具備行情，沒有太多的技術功能。而有一種軟體叫做行情工具軟體，其功能不僅僅是提供數據，而更多的就是可以根據編寫程式代碼來完成功能的實現。而工具平臺的基本構成，需要系統測試平臺，股市交易系統的要素、模型編譯平臺等。只有具備這些功能後，才可以通過設定模組來建立一個屬於自己的交易系統。

　　通過模型的設計可以對大勢進行分析，實戰的投資者應該關心市場處於什麼狀態，它的屬性是什麼，而不是預測大盤點位與漲跌幅，大勢不存在可測與不可測的問題，如果在可預測的時候，那麼投資者就可以抄底逃頂，在不可預測的時候就只能順勢而為。預測明天的大盤走勢不如順勢而為。

　　張旭東介紹了一個在非有效狀態下的抄底逃頂模組，他認為價值決定長期底部，這樣可以使用大勢的價值模型來完成。情緒決定短期底部，可以使用市場預期模型與短期底部的模型來完成。

　　一個模型的建立可以跟蹤熱點板塊，這樣可以提高決策效率，是超額收益的來源，並且對當日熱點要素與炒作風格進行監測。在熱點板塊中更可尋找出優質個股。

　　課程現場，參加培訓的投資者，分別講述了自己的投資經歷，大家分享了相互的投資心得。投資者郭女士表示，以前自己買基金，賺了也不太明白，賠了則很痛苦，開始做股票後，學習了許多投資技術和經驗，收穫很大。培訓現場還有專程趕來，給自己充電的證券經紀人。 （文/阮婧雯）