據上海證券報報道，近期，股市再度出現震蕩走勢，對此，一些基金在其發佈的投資策略報告中稱，震蕩將是二季度市場的大概率事件，A股市場將更多體現為結構性投資機會，並建議密切關注普通消費、新興產業、區域振興、城鎮化、傳統行業整合概念等市場運作的大主線。

　　二季度仍將是震蕩市

　　國泰基金認為，經過對新開戶數、融資量、基金倉位等一系列指標的觀察，A股市場資金力量對比目前處於膠著狀態，不存在一方明顯佔優的情況，但應該提醒的是擴容壓力已經比較明顯，應引起市場的關注。

　　國投瑞銀錶示，在出口形勢向好趨於明朗、投資增速保持健康、消費增速保持穩健等因素的作用下，中國經濟有望繼續保持強勢。二季度股市並不具備整體顯著下挫的理由。但是，在經濟發展模式大規模調整、新興產業尚處於發展期、整體經濟的利潤水準短期無大規模增長趨勢的情況下，二季度股市亦缺乏整體大規模上漲的理由，A股市場將更多體現為結構性投資機會。

　　考慮到二季度政策面或仍以偏緊為主，國泰基金認為，通貨膨脹的壓力會越來越大，二季度可能會上調一次基準利率。同時，源於對中美兩國決策層對話以及背後動機的詮釋和理解，同樣不排除在二季度重啟人民幣升值的可能性。2010年2月人民幣貸款增加7001億元，前兩個月人民幣貸款投放量達到2.1萬億元，比去年同期的2.7 萬億明顯下降，顯示調控逐漸生效，但這已經佔到全年7.5萬億信貸計劃的28%，可能會導致今年後期信貸政策緊縮的力度進一步加大。

　　二季度關注五大主線

　　在具體投資策略上，國投瑞銀建議，密切關注普通消費、新興產業、區域振興、城鎮化、傳統行業整合概念等市場運作的大主線，並精選這些大主線下具備整體和局部市場優勢的企業以構建股票投資組合；同時，繼續高度關注宏觀因素的變化並及時調整持倉水準以規避市場震蕩。而在具體的行業配置上，建議超配銀行、證券、保險、煤炭、食品飲料、商業貿易、醫藥生物、資訊設備等行業。

　　隨著年報行情的結束，國泰基金認為到了應該重新審視單純題材的股票的時候，大盤藍籌的價值可能得到重視。同時在信貸資源緊缺的情況下，成功上市的小行業中的龍頭企業將獲得較快的發展，可能具有長期的投資價值。國泰基金稱，目前判斷市場方向的時機還不成熟。建議以消費以及傳統的防守性行業為主，同時由於希臘問題的逐漸解決，建議關注煤炭和有色行業。記者 周宏 黃金滔 安仲文 ○編輯 張亦文