因擔憂歐債問題出現新的惡化，本就疲弱的金市在本週繼續進入震蕩調整。受美股上揚帶動，金價在週二晚間方止住跌勢開始持平。至昨日記者發稿時，紐約國際現貨金價微漲至1650美元/盎司上方。分析師認為，受美元、歐債等因素的持續影響，黃金預計4月份都難有作為，但中期還是蘊藏著“慢牛”行情。
4月料難有作為
本週的前兩個交易日，因擔憂西班牙可能難以償還債務，市場普遍走軟，金價累計跌去2%。但隨後，西班牙公債標售成功，緩和了投資者對歐元區債務危機的擔心，並給歐元以支撐，金價週三持穩在1650美元/盎司附近。
2月29日金價從階段性高點1790.40美元回落，至4月16日，已經下跌了一個多月。從日K線圖上看，黃金呈現震蕩下跌之勢。一些看多的黃金投資者心理上開始受到很大考驗，出現焦慮情緒。黃金分析師認為，短期內金市難有大起色，投資者仍需耐心等待中期機會。
“我認為黃金在4月份都難有作為。”高賽爾高級貴金屬分析師馬文遠分析出三大原因來支撐自己的觀點。首先是美國量化寬鬆預期破滅，在2012年上半年恐怕都不會實施，這將削弱黃金上漲動能；其次是歐元區經濟體“債事”不斷。根據數據統計，4月份是歐洲區發債的高峰期，對資金需求龐大，一旦後續資金不足，必然導致發債失敗，引發一些投資者拋售國債。目前歐元臨近1.30的重要關口，一旦失守，很可能引起歐元大量的技術性拋盤，使得美元被動走強。在沒避險情緒支撐黃金的情況下，美元走強勢必壓制金價；第三則是大宗商品持續低迷，中國一季度GDP同比增長8.1%，創下近三年來最低增幅，進一步加深了投資者對中國經濟增速放緩的擔憂。這些三方面因素勢必拖累金價。
二季度或“先抑後揚”
不過，儘管黃金近段時間表現欠佳，但對它的後市，不少分析師還是相對看好的。
“金市中期存在阻力，但上行概率偏大。”威爾鑫投資研究中心首席分析師楊易君表示，如果本週金價沒有再創新低的跡象，則階段性後市偏強運作的概率將大增。但他提醒說，在金市尚未徹底攻克中期強反壓的背景下，金價即便趨強運作，可能同樣顯得震蕩。
高賽爾貴金屬分析師王宗欣也表示，二季度金市或將“先抑後揚”。“從近期實物需求的變化上看，並未出現明顯的增加情況。印度曾因增加黃金進出口關稅鬧得沸沸颺颺，對黃金短線上造成了一定的壓力，但在未來的一個月裏面，我國將迎來實物黃金購買小熱潮，印度的黃金需求也會出現翻倍增長，屆時或許對金價形成較強支撐。”從技術方面分析，他認為金價若能有效站穩1650美元/盎司，後市則有慣性上衝的可能，但短期在無核心持續利好因素的刺激下，金價難以到達1800美元/盎司，仍會以1650美元-1700美元一線為均值展開震蕩。由此，近期短線以保證金交易為主的投資者切勿盲目追漲跟進，須待價格有效企穩後介入。
馬文遠則建議，近期繼續震蕩向下是市場的主基調，建議短線投資者以偏空介入黃金，而長線投資者還需耐心等待。對於不帶杠桿交易的紙黃金和實物黃金投資者，在1600美元-1550美元區間分批建倉是較好的投資策略。
