近日，由於基本面利好因素影響，金銀價格普漲，白銀更顯強勢，現貨銀過去兩周累計上漲近10%，超過黃金4%的漲幅。業內人士分析認為，在“美聯儲推出新一輪量化寬鬆政策”這個預期兌現之前，白銀價格有望延續較強走勢，在總體看多的同時，投資者應根據數據和消息順勢而動，防範震蕩風險。
銀價持續強勢上行
上週五，美聯儲主席伯南克在央行年會的講話中表態，將考慮採取更多寬鬆刺激政策來提振美國經濟，再度推高了市場對新一輪量化寬鬆政策(QE3)的預期，國際金銀價格因此大幅飆升。當日，倫敦現貨銀上漲1.27美元/盎司至31.72美元/盎司，漲逾4%。隔夜延續此前良好表現，站至32.00上方，並於31.60附近構成良好支撐。
9月4日，澳洲聯儲公佈9月利率決議，將維持3.5%的基準利率水準不變。決議內容雖符合市場預期，但澳元仍快速上揚，黃金白銀也隨之小幅走高。亞市盤中，白銀創出6587元/千克的新高。受外盤大漲影響，上海黃金交易所Ag(T+D)現貨銀4日大幅上揚。Ag(T+D)白銀價格收盤報6748.00元，較前一交易日上漲83.00元，漲幅1.25%。
持倉量方面，截至9月4日，全球最大的黃金白銀上市交易基金(ETF)白銀維持在9671.60噸，機構減倉49.73噸，機構獲利了結前期部分減倉，表明對後市白銀謹慎看多。
基本面利好支撐
“自去年四五月份從49.80的高點跌落以來，白銀價格一直處於調整狀態。目前調整已經結束，開始向上反彈。”天津恒惠貴金屬經營有限公司首席黃金分析師原林對本報記者說。
從基本面來看，近期多重利好消息助推白銀價格上漲。伯南克上周在全球央行年會上表示，美國的失業率下降速度太慢，央行可以採取必要行動來加速經濟復蘇。雖然他沒有明確指出很快會有新一輪刺激政策，但他一方面肯定此前貨幣寬鬆政策的效果，另一方面又對經濟狀況表示擔憂，可以明顯感覺到其對推出QE3的傾向性。歐洲央行行長德拉基也宣佈，歐洲央行可以在二級市場直接購入2年期以及3年期短期債而不違反歐盟規定，這一消息再度激發了市場對歐洲央行繞過歐盟開展債券購買計劃的預期；而在此前，德國財長朔伊布勒表示，德國憲法法院將不會否決財政協定，這亦提振市場信心，令貴金屬價格走高。
原林指出，除了歐美經濟政策之外，地緣政治也是消息面值得關注的部分。近日，伊朗、敘利亞局勢加劇，霍爾木茲海峽陰雲密布，國際油價因此得到有力支撐。在油價接連走高的情況下，金銀價格也會易漲難跌。
做多同時應關注風險
業內人士認為，鋻於美國經濟復蘇的動力仍然很弱，QE3的出臺可能只是時間的問題，市場將關注焦點放到9月12-13日美聯儲召開的議息會議上。此外，歐洲央行為了維護歐元穩定也將被迫再次釋放流動性，貴金屬價格仍然具備上漲基礎。短期內，建議空方投資者應以持幣觀望為主，切勿盲目做空。
“白銀價格上方的空間還很大，預計到年底內會維持強勢上行。”原林說，“短線在31.20-31.60區間有支撐，在34-35一帶可能遇到阻力；中長線宜看多，建議投資者逢低買入，中線持有。”
然而，也有機構分析稱，從白銀基金持倉以及金銀比價看，近期有資金借重大事件發佈時機大舉入場的特徵。如果QE3按期推出，其對銀價的支撐作用是顯而易見的；倘若反之，銀價或受重創。後期如果美國僅推出開放式QE3，那麼來自於流動性寬鬆的支撐可能表現出無法一步到位的狀態；而如果同時歐元區問題再次出現推後或擱置，可能給市場信心以打擊，會部分抵消QE3帶來的利好支撐。因而，銀價上行過程中可能面臨較大幅度波動，建議投資者輕倉短多跟進。
