靚麗的中國銀行業中報並沒有打消投資者的擔心，摩根大通等外資投行接連發佈看空中國銀行業的報告，引發了今年以來最大規模的唱空銀行股行動。民生銀行、招商銀行、重慶農商行的H股成為本次絞殺圍獵的犧牲品。

　　某券商分析人士表示，在中國銀行業基本面沒有任何變化時，大宗交易平臺的跌停賤賣、融券量的飆升、外資投行的唱空以及海外對衝基金的配合砸盤，種種舉動更像是做空資金在興風作浪，製造恐慌以謀取盈利。

　　有銀行高管表示，四年來，外資投行每每將中國銀行業的資產品質拿來說事，但屢說不中。到目前為止，上市銀行仍保持著每年20%以上的高增速，用不到百分之一的不良率對唱衰中國銀行業的言論進行有力回擊。

　　不急成本打壓 A股暗流涌動

　　本輪唱空銀行股一個明顯特點是A股市場和H股市場的聯動。在港股做空中資銀行的行動開始前，A股市場已經顯露端倪。

　　8月31日，有股東通過大宗交易平臺甩賣100萬股招商銀行股份，賣價9.12元，比當日收盤價低10%。9月3日至5日，民生、浦發、興業相繼被減持數百萬股，均比收盤價低9%。一位業內人士表示，有神秘資金在做空銀行股。“從營業部判斷應該是一家，我們懷疑這完全是‘左手出，右手進’的交易。”

　　這種交易的意圖非常明顯，一筆幾百萬的單子，二級市場完全可以消化，但來大宗市場進行交易，而且將交易價格打到跌停，就是為了給市場一個強烈的看空信號，賣家急於出手且不計成本。

　　在大宗市場上演離奇跌停的同時，民生、招行等幾家銀行的融券量出現飆升。數據顯示，9月4日，民生銀行融券余量達到191萬股，較上日增長25%；招行融券余量達到110.78萬股，較上日增長86%；浦發銀行融券余量達52.64萬股，較上日劇增4倍。

　　“唱空銀行的聲音在市場小範圍傳播，地方融資平臺惡化、鋼貿企業拖累銀行資產品質以及利率市場化導致明年銀行出現虧損的傳聞不絕於耳，市場好像也在靜待著一場對銀行股的屠殺。”某業內人士告訴中國證券報記者。

　　外資投行圍獵 H股遭遇空襲

　　當炸藥佈置好後，點燃引信的卻是外資投行的報告。

　　摩根大通維持民生銀行中性評級；瑞士信貸報告更是大幅下調民生銀行目標價幅度超過20%。

　　配合著報告發佈，對衝基金開始屠殺中資銀行股。數據顯示，上週三民生銀行H股股價出現“斷崖式下跌”，盤中一度跌破10%。而招商銀行、重慶農商行等小盤中資銀行港股亦成為做空重災區。

　　此後，民生銀行股東史玉柱的對賭協議更是讓這次做空蒙上了一層神秘面紗。史玉柱曾在微博透露其與投行對賭，向投行賣出了一份三年期看跌期權。

　　這意味著史玉柱看多民生銀行股價，一旦三年後民生銀行股價跌出雙方約定的範圍，史玉柱將要向投行支付一定的費用，如果三年後民生銀行價格上升，那麼史玉柱則能獲取一定的利潤。

　　業內人士透露，市場傳聞對賭價格應該是3.45港元/股，這甚至要低於民生銀行H股目前的每股凈資產。資產標的是6000萬股民生銀行股票，大約涉及資金在2億元-3億元港幣。

　　“這麼少的資金量，確實不值一提，這個時候拿史玉柱說事，完全就是別有用心的炒作，是尋找一個做空的噱頭。”某業內人士告訴中國證券報記者。