在實體經濟融資需求旺盛和銀行信貸受控背景下，我國債券市場融資正顯示出迅速擴張的勢頭。中國銀行間市場交易商協會統計顯示，目前，我國間接融資佔比已經由2006年的91%下降至2012年1至10月份的84%，債券融資佔直接融資的比重由60%增長至89%。
數據還顯示，截至2012年11月末，經交易商協會註冊發行的非金融企業債務融資工具存量規模突破4.1萬億元，較去年年底增加1.1萬億元，約佔社會融資總量的8%。
目前，債務融資工具累計發行量已達到8.1萬億元，年度發行量近2.5萬億元。同期，銀行間債券市場整體發行量約7萬億元，佔同期GDP的比重超過15%。債券市場對經濟發展和結構調整的促進作用日益凸顯，在資源配置中的基礎性作用日益顯現。
宏源證券高級分析師何一峰指出，債券融資的迅猛增長主要歸因於以下幾個方面：首先，經濟緩慢回升過程中，實體經濟融資需求增加，同時銀行信貸受限，促使企業尋找新的融資渠道。其次，在經濟穩增長背景下，地方投資衝動強烈，城投債發行不斷提速。此外，“十二五”規劃綱要明確提出，要顯著提高直接融資比重。政策導向明確為債市規模擴張提供了有利條件。同時，市場投資主體正向多元化方向發展，也為債市發展提供支撐。例如，保監會已放寬保險資金投資債市的範圍。由於年內股市表現欠佳，新發基金也多為債基。
交易商協會相關負責人表示，債券市場在廣度與深度上的延伸支撐了實體經濟發展，優化了社會融資結構，改進和提升了金融服務實體經濟的能力。
據了解，交易商協會成立以來，已研究推出全品種、全期限的債務融資工具產品序列，產品類別包含短期融資券、中期票據、中小企業集合票據、信用風險緩釋工具、超短期融資券、非公開定向債務融資工具、資產支援票據等多個品種，產品期限涵蓋30天至20年。
債券市場的發展對落實國家宏觀經濟政策、有針對性地推動相關產業發展、促進經濟結構調整起到了非常重要的作用。交易商協會統計顯示，目前協會已支援戰略性新興產業企業發行債務融資工具共計2.8萬億元；支援文化產業企業發行債務融資工具1600億元；為超過440家現代農業和小微企業提供債務融資近3500億元；通過債務融資工具累計為保障性安居工程募集資金近300億元。
申銀萬國證券研究人士指出，債券市場近幾年規模不斷做大，市場產品創新層出不窮，越來越多的普通投資者和機構投資者正積極參與債券市場交易。不過，未來市場發展中“零違約”、多頭監管等深層次問題仍有待解決。
目前我國債券市場尚未出現過實質性違約事件。該研究人士指出，市場發展到了一定階段應該允許出現正常的違約，這樣市場風險定價才能更合理。應建立相應的違約機制並研究推出風險對衝工具，使市場投資者能夠有效地管理風險。
此外，目前我國債券市場仍處於央行、證監會、發改委等多部門的監管之下。多頭監管阻礙了債券統一市場的形成。交易場所分割，降低了市場的流動性，不利於債券合理定價，使整個市場難以真正起到價值發現的作用。隨著債券市場的快速發展，相關部門有必要儘快採取措施，努力解決債券市場的一些深層次問題。
