一面是資產規模的迅猛增長，一面卻是產品設計與銷售的問題重重，投資者對銀行理財真是又愛又恨。近日，隨著銀監會下發《關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，銀行理財產品受到了前所未有的關注和思考，監管新政能否讓銀行理財告別“野蠻生長”？銀行理財未來又將路向何方？帶著這些問題，記者走訪了多家銀行和專業人士。
系統風險促生最嚴監管
“‘發新償舊’式的理財產品就是一個擊鼓傳花的遊戲，隱藏著資金池期限錯配的風險，隨著銀行理財資產規模的日益增大，這已成為一種系統性風險，銀監會此次對‘資金池’和‘通道業務’的整頓非常必要，未來應該還有相關的措施和規定繼續出臺”，西安郵電大學金融係副主任李鵬向記者表示。
統計顯示，2012年全年商業銀行共發行理財產品35828款，較2011年增長48.41%；新發行規模達30.36萬億元人民幣，較2011年增長78.69%，餘額已達7.6萬億元，較2011年末的4.59萬億元大幅增長，已高於我國流通中現金的總額，相當於同期我國存款總量（91.95萬億元）的8.3％，稱之為“野蠻生長”並不為過。
“理財產品設計、銷售、管理的資訊不對稱也是風險的一大來源”，李鵬表示，很多理財產品的投資標的，無論是投向還是規模均不清楚，甚至連收取的手續費和管理費均不透明，這不僅損害了投資人利益，往往也成為糾紛產生的一大來源，因此加大對理財產品投資標的以及資訊披露的監管也勢在必行。
風險與收益對應將更明晰
“此次‘產品的投資項目與產品一一對應’的要求，理財產品期限應該會有明顯變化，此外，‘每個產品單獨管理、建賬和核算’也會讓對收益與風險的層級對應更加明顯”，李鵬表示。
數據顯示，2012年銀行理財產品平均期限為122天，而85.35%的產品投資期限在6個月以下，每逢季末、年末，不少銀行甚至還有不少收益較高的超短期理財產品，這就常常給人造成一種拉存款的印象。隨著新政的施行，短期理財產品的數量將會明顯降低，因此，投資平均期限也將明顯拉長。
“隨著股市的好轉以及海外市場的回暖，收益較高的結構性理財產品也將迎來新的發展機遇”，建行某營業廳理財師表示，去年以來，不少投資于股市的理財產品取得了超過10%的收益率，而此前多年低迷的QDII理財產品也迎來了正收益，這些都極大提升了風險型投資者的信心，有利於推動銀行理財市場向更多元的方向發展。
短期內影響或仍有限
“監管新政的實施，短期內可能減少銀行理財產品的發行數量，但對收益率等應該不會較大影響”，建行某營業廳理財師表示，理財產品收益率雖然自去年以來一路下跌，但仍高於存款利率，而這才是普通投資者最看重的。
“很多投資者購買銀行理財產品已成為投資習慣，一款產品到期就會繼續購買其他產品，最看重的其實是銀行的品牌”，某銀行營業廳大堂經理向記者表示，購買銀行理財產品的多為中老年投資者，資金安全才是他們最看重的，相比于其他投資渠道，銀行的信任感仍無法替代。
