最近一系列統計數據和經濟現象表明，中國本輪的宏觀調控已經到了非常關鍵的階段。貨幣政策究竟如何“預調微調”，成為人們關注的焦點。中國銀行業協會專職副會長楊再平接受《經濟參考報》“金融大家談”欄目專訪時表示，穩健的貨幣政策應繼續堅持，但調控手段應當改善，“貸款限額控制”尤其不宜繼續沿用。
楊再平認為，穩健的貨幣政策繼續堅持一段時間，有利於“倒逼”結構調整，有效控制高耗能、高污染行業的不正常增長，促使整個經濟更加穩健運作。同時，本次宏觀調控主要目標是控制通貨膨脹，通脹剛剛出現轉折，在向預期的方向發展，但還處於高位，而且外部的因素不能不考慮。
“此外，很重要的一點，本次適度從緊的貨幣政策，實際上和前若干次的適度從緊不一樣，是在實行量化寬鬆超常規的、非常時期的貨幣政策基礎上，向正常的回歸。”楊再平向“金融大家談”欄目強調說。他指出，就貸款來說，按正常情況，近十年來貸款增量與上一年相比在1萬億元左右。如果沒有金融危機，按一般趨勢，2009年應該是6萬億元。但是，2008年爆發國際金融危機後，一下子由2008年的4 .9萬億元跳到了10萬億元。從貸款指標來說，目前還沒有回歸到正常。因此，適度從緊的貨幣政策還應堅持一段時間。
楊再平認為，適度從緊的貨幣政策宜堅持一段時間，但是宏觀調控不應干預微觀，調控手段應當改善，“貸款限額控制”這一過時手段尤其應終止。
所謂貸款限額控制，指中央銀行通過下達指令性計劃指標，直接控制商業銀行的貸款增量及其投向的管理方法。早在多年前，人民銀行就發文宣佈廢止這一方法。當時人民銀行發佈的《關於改進國有商業銀行貸款規模管理的通知》規定：“從1998年1月1日起，中國人民銀行對商業銀行貸款增加量，不再按年分季下達指令性計劃，改為按年(季)下達指導性計劃。這個指導性計劃……供商業銀行執行自編資金計劃時參考。各商業銀行依法籌集的資金……由商業銀行自主使用，按照信貸原則和國家有關政策發放貸款。”
楊再平告訴“金融大家談”欄目，這一通知及其規定無疑仍然有效。但令人遺憾的是，類似貸款限額控制的手段，近年來頻頻被使用。事實上，這種做法弊端多多：
其一，直接調控，一竿子插到底，撇開貨幣政策傳導機制，難免使宏觀調控缺乏靈活性、適調性。一般來講，貨幣政策傳導途徑有三個基本環節：首先，中央銀行通過貨幣政策工具影響商業銀行的準備金、融資成本、信用能力和行為，進而影響金融市場上貨幣供給與需求；其次，商業銀行根據央行政策調整自己的行為，從而對各類經濟行為主體的消費、儲蓄、投資等產生影響；最後，從非金融部門經濟行為主體傳導到社會各經濟變數，包括經濟總量、物價、就業等，使得貨幣政策發揮效用。貨幣政策傳導機制可以適時靈活修正貨幣政策的調控，撇開它則使宏觀調控無法做到遊刃有餘。
其二，限制商業銀行自主決策有違市場原則，不利於把銀行辦成真正的商業銀行。
其三，以宏觀調控替代商業銀行微觀決策，必然負面影響決策時效質效。在具體貸款額度及其投向這樣微觀的層面，商業銀行掌握更多資訊，有更強利益動力，將這樣微觀層面的決策交給商業銀行順理成章。
其四，對所有銀行貸款限額，不分優劣好壞，必然限制優質銀行應有的發展。優質銀行對優質客戶增加貸款，增加優質資產，理應受到支援和鼓勵，而限額控制卻限制其應有的發展，實不應該。
其五，限額控制“一刀切”，往往切掉“有效貸款需求”，使其得不到應有的滿足，有損實體經濟應有的發展。正規金融對小微企業資金供給不足，其中很重要的一個原因，就是銀行貸款規模受到了人為限制。
其六，試圖通過貸款限額控制來實現貨幣政策調控目標也往往無效。人們看到調控者與商業銀行之間的博弈是：調控者對商業銀行的貸款進行限額控制，商業銀行即試圖通過貸款轉讓、票據融資、理財等業務繞開限額控制，調控者不得不進一步限制這些規避手段，這又對金融創新形成壓制。
楊再平說：“我們看到，有些中小銀行，如包商銀行、哈爾濱銀行，存貸比僅40%至50%，小微企業信貸非常好，自身的資產品質也不錯，就是因為信貸控制而無法放貸。取消這一項的話，就會釋放出很多對小微企業、‘三農’的支援，可以在相當程度上緩解小微企業或‘三農’的資金緊張。”
他向“金融大家談”欄目進一步解釋說，在貨幣政策及銀行監管的“工具箱”中，除了存款準備金、公開市場操作和再貼現“三大法寶”以及央行在1998年提出的九大類比例指標以外，銀監會近年來制定了一系列新的監管標準，比如，強化資本充足率監管，改進流動性風險監管，強化貸款損失撥備管理，極大地豐富了銀行監管的工具箱。
