歐洲金融市場危機之劍依然高懸

拯救歐元 德法英各有盤算

　　近期，儘管歐盟出臺7500億歐元鉅額救助計劃、歐洲公司相繼公佈利好業績，但金融市場卻置若罔聞。德國18日推出“裸賣空”禁令後，歐洲各大股市連續深度下挫，投資者對債務危機蔓延的擔憂結束了過去一年來歐洲股市大幅上漲的良好局面。

　　“冰火兩重天”終結

　　德國單方面推出“裸賣空”禁令，讓市場的恐慌情緒進一步加劇，歐洲內部在應對債務危機上的分歧也引起外界關注。全球投資者加速撤出歐洲市場的步伐，大舉拋售股票及其他高風險資產，直接導致股市下跌。

　　歐洲股市連日來的大幅下跌，為近半年股市與債市、匯市“冰火兩重天”的狀況畫上了句號。自去年12月份希臘債務危機浮出水面後，歐元匯率急轉直下，歐元對美元匯率從1比1．50水準迅速下跌到當前1比1．20水準。同時，各國國債利率也不斷攀高，希臘等國的借債成本更是被抬高到政府無法承受的水準。

　　相比之下，歐洲的股市並沒有立即受到影響，直到今年4月下旬歐洲股市還都保持著持續上揚的勢頭。實際上，自去年3月份以來，歐洲股市就開始全面回暖，各主要股指漲幅巨大，英國倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數從2009年3月份的3500點上漲至5000點，德國法蘭克福股市DAX指數從3700點飆升到6000點以上，法國巴黎股市CAC40指數從2500點漲至4000點以上。

　　今年4月底以來，希臘債務危機的蔓延趨勢逐步顯現，歐洲股市開始扭轉“一枝獨秀”的局面。隨著希臘1100億歐元救助方案以及隨後7500億歐元救助方案的出臺，歐洲各國都將共同承受債務負擔，各國政府將不得不開始執行減少開支、擴大稅收等措施，這對各國企業而言都絕非利好消息，歐洲各大股市開始應聲而下。

　　同時，雖然救助方案的規模不斷擴大，但債市、匯市的危機並未見好轉，市場的恐慌情緒反而在逐步加劇，這也讓歐洲各大股市的下跌呈加速勢頭。德國“裸賣空”禁令出臺後，19日英國、德國、法國三大股指跌幅全部超過2％，隨後兩天繼續下跌。