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高速發展的財富管理市場催生了第三方理財機構，相對於國外成熟市場，目前我國第三方理財仍處起步階段。對此，深圳眾祿基金銷售有限公司董事長兼總經理薛峰、北京展恒理財顧問有限公司總經理助理林科在接受中國證券報記者採訪時表示，第三方理財商業模式尚未成型，未來將在產品線、銷售模式、服務模式上不斷創新、摸索出更加完整的商業模式。
競爭加劇
中國證券報：近年來第三方理財機構發展比較快，從你們公司的體會看，競爭是否加劇？有沒有受到不良競爭方的衝擊？
薛峰：監管部門對專業第三方是大力扶持的，持牌機構之間還是合作大於競爭，12月3日我們組織了專業第三方持牌機構的討論會，所有機構都參加了，對行業未來的發展還是充滿希望，在行業初創期，合作比競爭遠遠重要，這也是所有與會者的共識。
林科：競爭肯定是加劇的，在這過程中也會很多不良競爭，比如“飛單”、“返傭”，但最大的問題是對理財顧問服務心態的衝擊。很多新開第三方公司，為了快速建立理財顧問團隊，往往採取提高產品佣金的方式，這讓本來追求長期價值的理財顧問開始短視，給整個行業的長期發展帶來了非常多的不穩定因素。
中國證券報：目前不斷有金融產品風險失控的消息傳出，公司在風險控制上是怎麼做的？
薛峰：公司風控團隊來自於券商，經歷了證券行業多次的風險洗禮，對風險的認識和防範是比較到位的。公司一貫堅持風險控制先於業務發展的理念，建立行業內規範的內控體系，制定嚴格的風險控制制度，並在公司經營與具體業務開展中予以有效執行。
林科：最關鍵的還是產品的篩選過程，公司每週都會有項目立項會，對研究員接觸的十幾隻產品進行分析，如果有不明確的地方，寧肯產品斷檔，也不會通過存在問題的項目。關於信託的風險，關鍵是要防止信託公司發新基金挽救老基金，這需要對信託公司存續期產品全面的監督，我們已經建立了這樣的數據庫。
中國證券報：隨著券商等機構相繼自建渠道，第三方理財機構會受到哪些影響？你們如何應對？
薛峰：首先，眾祿主打電子商務，線上和線下適用的銷售、服務策略和模式都不相同，券商是沿用經紀人的業態還是走電子商務有待觀察。其次，券商雖已獲得許可建立金融產品超市，但將來各個公司具體的產品線不會完全一樣。總的來看，這對專業第三方的確會有一定影響，但這些不足以影響公司既定的線上戰略。
林科：業務界限的打破帶來的是產品成本的下降，對客戶來說是好事，但是也可能帶來的是產品同質化的惡性競爭，客戶的選擇增加，因此更需要專業的顧問來給客戶進行投資建議，展恒將會擴大研究的範圍，以及加大對自有理財顧問在新產品上的培訓。
創新商業模式
中國證券報：此前，由於信託業的高速發展，財富管理市場也急速擴大，除基金產品外，有沒有涉足信託產品的計劃？從行業發展看，你如何看信託與第三方理財機構間的關係？
薛峰：眾祿暫時沒有涉及信託產品。主要有兩方面的原因：一是信託產品經過近幾年的高速發展，目前潛在風險已經很高，我們認為目前對信託產品潛在風險的識別能力尚不到位；二是我們的戰略取向和經營模式的目標客戶與信託產品不是很匹配，當前引進的還是以適合普通老百姓風險承受能力的產品為主。
中國證券報：公司目前在業務開拓上進展如何？有哪些盈利點？未來還會尋找哪些新的業務模式或者盈利點？
薛峰：眾祿從2006年起就開始探索獨立基金銷售業務，今年2月21日首批獲得獨立基金銷售業務牌照，首家于6月6日展業，目前主要在搭建平臺。截至12月7日，已經和46家基金公司簽訂代銷協議。
眾祿的盈利點主要是建立在基金銷售和投資顧問服務上的，具體的收入包括基金交易費用、尾隨佣金等。關於未來的業務模式或盈利點，整個行業的大趨勢上還是朝著財富管理的方向上發展。
中國證券報：未來兩三年，第三方理財行業的發展會有哪些變化？
薛峰：第三方理財在國內的發展還處於行業初創期。現在的商業模式尚未成型，未來將在產品線、銷售模式、服務模式上不斷創新、摸索出更加完整的商業模式。
從目前的監管趨勢來看，信託、券商資管、基金公司的業務界限將逐漸被打破，業務界限不斷被打破是行業趨勢。在產品創新上，現在信託行業是領先的，證券公司資產管理和基金公司將迎頭趕上。但是，我們相信券商資管、信託、基金公司也會根據自身業務的特點，走有特色的發展道路，今後產品會越來越豐富，對投資者而言選擇也越來越困難。因此，在金融創新的浪潮洶湧澎湃之際，專業第三方能夠站在客戶立場上為客戶研究、篩選金融產品並提供合適客戶的投資組合建議，這既是專業第三方的存在價值，也是中國投資者的期望和需要，兩者結合，就是專業第三方的成長前景。
林科：行業發展的加速，必然帶來的是對服務品質的挑戰，公司今後最重要的是加大培訓體系的建設，以及中後臺服務流程的完善。 □本報記者 黃瑩穎 |
