美聯儲暫緩退出量化寬鬆 政府預算危機又迫在眉睫
新華社記者 曲振東編制
正當外界普遍預計本月起量化寬鬆政策將逐步收縮之際，美國聯邦儲備委員會9月18日在結束貨幣政策例會後宣佈，將維持現行的寬鬆貨幣政策不變，暫時不削減第三輪量化寬鬆貨幣政策（QE3）規模。美聯儲稱，在削減資產購買步伐前，需看到更多的證據顯示經濟和就業市場的改善是可持續的。
美聯儲18日將第四季度的美國經濟增長預期從今年6月份時估計的2.3%—2.6%下調至2.0%—2.3%，儘管預計2014年的美國經濟增長將加速，但增長率的預測值也被下調。美聯儲還預計今年第四季度失業率仍將維持在7.1%—7.3%，2014年有望降至7%以內。美聯儲對通脹率持續低於2%的目標值表示了憂慮。
2008年美聯儲將基準利率降至接近於零的區間後，又相繼實施了3輪資產購買計劃，即量化寬鬆政策，以此拉低長期市場利率，刺激經濟增長並降低失業率。最近幾個月，美聯儲官員開始公開討論如何逐步退出這項史無前例的貨幣刺激政策。從今年5月伯南克開始勾勒出減少買債的時間表以來，美國的市場利率開始上升。美國富國銀行首席經濟學家約翰·西爾維亞認為，對借貸利率過快上升的擔憂，是美聯儲在此時不願縮減QE3的重要原因。
市場反應積極但隱憂仍在
5月以來，對量化寬鬆行將退出的猜測攪動著國際金融市場，令市場的波動加大。因此，美聯儲18日的決定令市場相當意外。
18日，美國華爾街股市標準普爾500指數和道瓊斯指數雙雙創下歷史新高，其中標普500指數收盤時上漲至1725.52點，漲幅1.22%。美國國債價格出現上揚，收益率下降。國際黃金價格飆升，美元匯率則下滑。亞太股市19日開盤應聲上漲，全線反彈。最終，MSCI亞洲（除日本）指數上漲2.2%，日經指數上漲1.8%，新加坡海峽時報指數上漲1.81%，澳大利亞股市創5年新高，上漲1.1%。東南亞股市與貨幣也大漲，菲律賓股市上漲2.81%，印尼股市大漲4.65%，泰國股市上漲3.47%，泰銖兌美元匯率上漲了2.5%，印尼盧比上漲2.4%。
匯豐經濟研究亞太區聯席主管范力民表示，美聯儲的決定使得亞洲備受壓力的新興市場松了一口氣。這意味著亞洲國家經濟硬著陸、出現國際收支危機的風險已大大降低。美聯儲只是推遲了退出量化寬鬆政策的時間表，為了避免前段時間的市場動蕩，亞洲國家應該利用這個時間窗口，進行結構性改革，推動亞洲經濟更加可持續增長。
摩根大通銀行經濟學家邁克爾·費羅裏認為，美聯儲內部對美國經濟很不安，因此在決定啟動退出QE3前，美聯儲不得不三思：一是要看到更多的數據，特別是就業數據，以對經濟前景更有信心；二是要評估當前趨緊的金融市場，尤其是抵押貸款利率上升對實體經濟的影響；三是要看美國財政政策辯論的發展，這一點到今年底會較明朗。
預算之爭將成為市場關注焦點
美國聯邦政府的臨時預算將於9月30日到期。如果國會不能在未來10余天內通過預算，聯邦政府自10月1日起將大部分關門。9月17日，白宮預算辦公室已經提醒各聯邦機構，要為政府關門做準備。同時，聯邦政府債務預計將於10月中旬觸及法定的16.7萬億美元上限，除非國會批准提高該上限，否則政府將無法繼續借款以支付帳單，政府債務可能違約。
在華盛頓，隨著大限日益臨近，預算鬥爭的火藥味越來越濃。18日，國會共和黨領袖宣佈，將在臨時預算案中規定撤除對奧巴馬醫改法案的注資。共和黨佔多數的眾議院最快在19日將就該議案進行表決。對於提高債務上限，一些共和黨議員提出要把奧巴馬醫改法案的全面實施延遲一年，才會答應批准。奧巴馬和民主黨議員明確反對以犧牲醫改法案為代價，換取通過政府臨時預算和提高債務上限。共和黨的議案版本如在眾議院獲得通過，必將遭到白宮和民主黨主導的參議院否決。奧巴馬18日在美國商業圓桌會議發表演講時稱國會在搞“意識形態鬥爭”，指責共和黨把預算當人質，企圖廢除醫改法案。他說，願在預算上與共和黨協商，但不會在提高債務上限問題上進行談判。
分析人士認為，儘管美聯儲的貨幣政策一直在為美國經濟托底，但財政政策形成了很大拖累。雖然避免了“財政懸崖”，但由於兩黨談不攏，大規模的減支計劃在今年被迫實施。18日，伯南克再度就潛在的進一步財政緊縮對美國經濟的負面影響發出了警告。從以往經驗看，由於讓政府關門的政治代價過高，白宮及國會兩黨可能重復老戲碼，即等到最後一刻才達成妥協。這種不負責任的“邊緣政策”必將給美國經濟帶來破壞性的後果，也會擾亂全球經濟與金融體系。可以預見，未來數周，在量化寬鬆政策退出的憂慮暫時退卻之後，預算之爭將成為市場關注的焦點。
