近期，美元指數創下11年新高，對歐元升值更近7%。隨著美國經濟復蘇逐漸趨穩，美元走強態勢及預期逐漸加快。雖然這種新情況對美國經濟刺激明顯，但美元一路走強卻可能加劇全球範圍內的金融與貨幣動蕩，其負面效應在未來可能持續發酵，還可能誘發國際匯率及金融市場波動。對此，新興經濟體尤需未雨綢繆，以免衝擊來臨時措手不及。
首先是發展中經濟體，尤其是傳統資源出口國經濟將深受其害。美元強勢正引發國際資本加速向美國流動，且正加重部分國家以美元計價的債務負擔，進而推高其國內通脹水準，容易引發其貨幣出現災難性貶值。目前，部分發展中經濟體為應對資本外逃等威脅已背負鉅額財政赤字。
與此同時，美元走強對原油等大宗商品價格形成巨大壓力，給部分嚴重依賴資源產品出口的新興經濟體經濟造成巨大威脅，俄羅斯、委內瑞拉、尼日利亞、墨西哥等國經濟已受損害。
其次，美元走強導致多數國家資產承壓，加劇相關國家金融動蕩，近期國際匯市劇烈震蕩就是明證。新上臺的希臘左翼激進聯盟黨反對紓困舉措，對國際債權人發起公開挑戰，反對緊縮政策，宣佈中止依據紓困協議制定的各項民營化計劃等，加劇了歐元承壓趨勢。與此同時，瑞士央行意外棄守瑞士法郎對歐元匯率上限，在金融市場掀起不小波瀾；紐西蘭元跌至4年新低，導致澳洲央行降息預期升溫，打壓澳元降至5年低位。澳新貨幣、歐元和亞洲貨幣的疲軟，尤其是俄羅斯等國貨幣大幅貶值，與美元強勢都不無關係。
此外，強勢美元導致美國跨國公司盈利大幅下跌。近期，美元升值對美國上市公司業績造成影響，強生、輝瑞、寶潔、微軟等企業紛紛下調業績預測，蘋果和谷歌也被迫就“猛烈的匯率逆風”發出警告。總體來看，美國的資訊科技、原材料和工業板塊因海外銷售佔比高，盈利最易受美元升值影響。
更為嚴峻的是，企業利潤率下降，導致美國民主共和兩黨部分勢力聯手施壓美國貿易代表，要求將匯率操縱條款寫進《跨太平洋戰略經濟夥伴關係協定》（TPP），矛頭直指日元。但有分析認為，這一舉措“項莊舞劍，意在沛公”，其真正的施壓目標是包括中國在內的新興經濟體貨幣。另外，受美元強勢可能帶來美國出口受挫以及製造業崗位未能回流美國等因素影響，美國內政治動向將日益難以捉摸。美商務部數據顯示，去年全年，美國貿易逆差高達5050億美元，較上年增加6%。據悉，近期一份政策藍圖中，就出現了“新的貿易協定應該明確包括可執行的針對匯率操縱的紀律”等措辭，預示著美國自由、保守兩派都有意在未來政治鬥爭中以匯率操縱為噱頭來借題發揮。
總的來看，隨著美元不斷走強，美國製造業及對外貿易或將面臨新的困境，而美國國內一些政治勢力則有可能會重新以匯率操縱為武器，對新興經濟體貨幣發難，以期把匯率操作列為總統競選中的一大議題，藉以轉移美國選民的注意力。有鋻於此，世界各國需要提高警惕，未雨綢繆，及早策劃應對。
