臺媒：臺當局應慎防步上日本經濟的後塵

　　臺灣《旺報》9日發表臺灣“政策研究基金會”助理研究員彭思遠的署名文章，指出日本經驗是臺灣的最佳反例，呼呼臺當局不要步入日本經濟的後塵。

　　文章摘錄如下：

　　日本大選以來，新任領導人安倍晉三強勢的宣言，讓日本經濟再度成為國際矚目的焦點，日經指數連七周收紅，大漲超過20%，漲幅明顯優於其他股市，看來市場對於日本這個新內閣有相當的期待，日本經濟真的要走出“失落的20年”嗎？

　　過去20年，日本政府動用所有政策工具欲振興日本經濟，在財政上，大幅擴張政府支出，國債發行量逐年上升，去年日本政府負債佔GDP的比重已經超過200%，比現在發生歐債危機的希臘等國家更高，是全球第一。早在1999年就施行零利率政策，是第一個將利率降到零的國家，同時也是第一個執行“量化寬鬆”，以對抗全球唯一的“通貨緊縮”。加上2007年以來全球主要國家的量化寬鬆政策的推波助攔，日圓升值讓賴以維生的出口產業受損嚴重，這也成為壓倒日本的最後一根稻草。因此，新任首相安倍晉三矢言將尋求大膽貨幣政策與靈活財政政策，並公開向日本央行施壓，若不進一步放寬貨幣政策，並把通膨目標設定為2%，不排除修改“日本銀行法”。

　　但國際間更關心的是對日圓匯價的干預。安倍首相在電視專訪中表示“我們須對抗全球央行競貶貨幣並靠著印鈔提振出口的舉措。若日銀未採取措施，日圓將繼續升值，日圓兌1 美元匯率是在80日圓或90日圓水準，對企業的差別很大”，此番言論等於宣佈日本政府將進場抑制日圓，以反制其他國家讓本幣貶值的作法，此舉恐將會成為全球貨幣戰爭的導火線。

　　不過全球性貨幣戰爭發生的可能性應該不大。首先，日本央行應該不可能真正“無限量”的寬鬆貨幣政策，否則將會引發“債務貨幣化”，進而衝擊長期財政結構及金融穩定，並會造成金融市場價格扭曲、貧富差距惡化、稀釋債權人利益等全面性問題。

　　匯率係是相對價格，美國Fed政策對日圓亦有決定性的影響，就算日銀實施“無限量”寬鬆貨幣，美國的量化寬鬆也會抵消日圓貶勢，而使得日本央行政策效果受到限制。日圓急跌是由安倍內閣喊話所致，若新政府不祭出更明確且有效政策，或者未來日本央行政策缺乏積極性，不久日圓進一步貶值的勢頭還是會放緩。

　　對於臺灣來說，日圓匯率貶值的影響相當大，雖然全球性貨幣戰爭不易發生，但近期日圓的貶值卻已開始發酵，特別是與日本出口商品相近的韓國。韓國際貿易研究院（IIT）在日本選後公佈的報告顯示，若日圓走貶與韓元升值同時且長時間持續，韓國在全球市場的出口競爭力將大幅減弱。而韓國向來努力使韓元貶值，以協助國內出口。因此，未來有可能會出現日、韓匯率競貶的情事，必將對臺灣出口競爭力造成嚴重的衝擊。

　　臺灣大部分經濟指標比前10年（1990年代）退步，曾有報章直指臺灣已經“失落10年”，而日本經驗是臺灣的最佳反例。日本長期的經濟萎靡的原因眾多，人口結構老化限制經濟成長動能，勞動力成本提升及不當匯率升值使得企業競爭條件下滑，擴張性財政支出政策效果不彰，造成財政窘困，加上過去幾年，由於沒有一個大黨能同時取得參眾議院的多數優勢，法案屢屢被阻之政治內耗等等因素，這些都直接、間接地導致日本經濟競爭力的流失。

　　而日本發生的問題，許多都與臺灣的困境相似，臺當局應該多多借鏡日本經驗，不要步入日本的後塵，看清臺灣面臨的結構性瓶頸，積極在政治、人口結構、匯率及財政等這幾個面向提出更長遠性的具體規劃，配合國際總體局勢之判斷，有效的地運用社會資源分配，減少政治內耗的干擾，善用ECFA的優勢，相信臺灣未來一定能走出自己的一片天。

[責任編輯：趙靜]