時代：中國回到充滿活力的道路 美國作用發生改變 

　　美《時代》週刊3日刊發一篇署名文章說，世界經濟最糟糕時期可能已過去，中國回到了充滿活力的增長道路，亞洲很大一部分地區受到鼓舞。然而即便世界經濟開始復蘇，大衰退以後的世界也將不再是以前那個世界，美國的作用亦發生改變。文章題為《全球衰退的轉捩點？》，摘要如下：

　　經濟危機絕不是一夜之間發生的。它們是好幾年甚至幾十年全球經濟變化、政策失誤和投資者判斷失誤造成的。但是似乎總有一個時刻---例如1929年華爾街暴跌、1997年泰國銖貶值---長期積累的趨勢會結合在一起，造成信心明顯喪失。就這次70年來最嚴重的衰退而言，這樣的時刻出現在2008年9月15日，當時雷曼兄弟公司申請破產，全世界的銀行家們都在提出這個對世界金融穩定危害最大的問題：如果像雷曼這樣有名的銀行都會破產，有誰是安全的？隨後全球經濟迅速陷入衰退。

　　由於嚇壞了的銀行家拒絕提供貸款，全球經濟活動陷入困境。隨著貿易縮減成涓涓細流，大量船隻停靠在碼頭。冰島破產時，雷克雅未克發生了抗議活動。就連強大的中國也因擔心群體騷亂而戰栗，因為出口工廠關閉，數以百萬計的工人失去了工作。有人預測，衰退會像字母U、V或者W，還有人擔心全球經濟會類似字母L---出現漫長的增長乏力或無增長時期，就像困擾日本近20年的經濟衰退一樣。

　　這種情況並未出現，在雷曼兄弟公司破產一年以後，當決策者和專家們聚集在一起評估經濟形勢時---世界經濟論壇的夏季會議將於9月10日在中國大連舉行---出現這種情況的可能性看來越來越小。是的，經濟狀況仍然糟糕。國際貨幣基金組織預測，世界經濟今年將收縮1.4％，是二戰以來表現最差的一年。但是在每個國家，經濟學家都可以指出他們所說的黑暗中萌發的“綠芽”。日本、德國和法國在上一季度走出了衰退，經濟學家們正忙著調高對美國增長的預測。在短暫中斷以後，中國回到了充滿活力的增長道路，使亞洲很大一部分地區隨之受到鼓舞。倫敦資本經濟公司首席國際經濟學家朱利安·傑索普說：“顯然已經避免了經濟和金融陷入全面災難的最糟糕局面。”高盛公司首席經濟學家吉姆·奧尼爾宣稱：“全球已走出衰退。”

　　然而即便經濟開始復蘇，這次衰退也不會像其他大部分衰退一樣，下降的都出現回升。這次衰退對全球經濟的未來具有根本性的影響。大衰退以後的世界將不再是以前的那個世界。

　　也許最重要的是，這次衰退改變了美國在世界經濟中的作用。幾十年來，美國消費者一直是全球增長的主要推動力。依賴於單一來源的固有危險早就顯而易見，由於這場金融危機最終抑制了債臺高築的美國人，世界開始尋找替代者。為了讓人民從儲蓄者變成花錢者，中國發放補貼，鼓勵人們購買汽車和家用電器，並努力構建更加健全的社會安全網路。

　　得益於亞洲消費者的錢包，亞洲率先走出了衰退。在很大程度上得益於國內需求，該地區最大的三個國家---中國、印度和印度尼西亞---在衰退期間始終富有活力。亞洲新富們的購買力刺激了亞洲各地復蘇的開始。保持這一趨勢成了官方政策問題；例如，印度在8月份與韓國和東盟簽署了自由貿易協議。認為亞洲正逐漸成為一個脫離美國的自行驅動的貿易集團，這不是空想。

　　然而是否發生了足夠的變化，使復蘇能走上真正可持續的道路，這一點仍存在問題。摩根士丹利公司亞洲區主席斯蒂芬·羅奇擔心，導致這場危機的巨大的不平衡---美國過多的債務和赤字，其他地方過多的儲蓄---對世界經濟來說仍是一個危險。羅奇說，旨在支援增長的政策，例如華盛頓的"舊車換現金"計劃，可能會加強美國不健康的消費主義和世界對它的依賴，從而使這樣的不平衡長久保持下去。他說：“我們止了血，但在我看來，全球經濟的基本狀況是否正恢復明顯改善還不清楚。除非世界出現不止一個消費國，否則復蘇將是乏力的。”

　　關於這次復蘇真正性質的不確定性突出了接下來的重大挑戰：決策者們如何能扶持新出現的復蘇，同時減少這樣做的危險？世界避免更嚴重的衰退甚至是蕭條的唯一辦法是政府和央行前所未有的干預---接近零的利率、銀行救助、財政刺激計劃以及有時向公司提供的緊急救援。但是如果這樣的政府行動保持的太久，就會導致資產價格泡沫和其他破壞穩定的嚴重問題。然而，如果龍頭關得太快，衰退---想想字母W---就可能捲土重來。

　　在政府實行重大財政刺激的時期即將結束的時候，大政府的統治不大可能隨之結束。自上世紀70年代以來，世界經濟從未受到過政府如此重大的干預；這次衰退引發了關於國家和市場在現代經濟中的適當角色的爭論。在大連以及在匹茲堡舉行的下一次20國集團會議上，關於全面改革世界金融體系以防止危機重演的討論會很多。

　　然而在我們擔心下一次衰退之前，我們還必須先渡過這次衰退。世界經濟最糟糕的時期可能已經過去，但我們離危機之前的水準還差得很遠。自2007年12月以來，美國已經失去670萬個就業機會。資本經濟公司的傑索普說："要彌補在這次衰退中失去的所有經濟活動需要很長時間。"在雷曼公司破產一年以後，這個世界可以盡全力共同去做的就是祈求好運。

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