國家統計局服務業調查中心和中國物流與採購聯合會10月1日發佈的2012年9月製造業採購經理指數（PMI）為49.8%，比上月回升0.6個百分點，接近榮枯線的臨界點，為2012年5月以來連續4個月回落後的首次回升。
9月份PMI止跌回升顯示出我國穩增長的政策措施成效正在逐漸顯現，經濟運作顯現築底趨穩。今年以來，從財政補貼推廣節能家電、高效照明、節能汽車，到各部委密集出臺措施鼓勵和支援民間資本進入基礎設施、服務行業、裝備製造等多個領域，“穩增長”都被放到宏觀調控更加重要的位置。這些政策措施有力地增加了國內的有效需求，增強了企業恢復擴大生產經營活動的信心。可以看到，11個分類指標中，只有產成品庫存指數、從業人員指數、供應商配送時間指數略有下降，其餘指數均不同程度上升。尤其是新訂單指數、新出口訂單指數、原材料庫存指數等主要先行指數回升明顯，均超過1個百分點，顯示出國內投資消費需求及外需增長正在企穩。
緊隨製造業PMI發佈的9月中國非製造業商務活動指數也再次強化了經濟企穩的信號──9月份中國非製造業商務活動指數為53.7%，比上月回落2.6個百分點，繼續位於臨界點──50%以上，反映非製造業經濟仍保持適度增長。其中重要的指標中，建築業商務活動指數繼續位於臨界點以上，為58.0%，比上月回落3.1個百分點；服務業商務活動指數為52.6%，比上月回落2.5個百分點；房地產業PMI為48.3%，環比回落3.2個百分點；新訂單指數為47.1%，環比回升0.7個百分點。而作為中秋國慶雙節之前最後一個重要數據，匯豐PMI指數同樣表明中國經濟下行已有所企穩──9月PMI預覽值小幅升至47.8%，經季節性調整後為47.9%，高於8月終值47.6%。
種種跡象表明，中國經濟正在逐步築底企穩。不過，以筆者之見，雖然官方PMI指數和民間PMI指數都出現回升跡象，但是依然難言樂觀，各項指數中多數位於50%以下，說明中國經濟仍然處於收縮狀態，中國製造業仍然面臨困境。目前製造業企業大多處於高負債境況，市場內需比較疲弱，大部分製造業企業都在減庫存。在這種情形下，接下來的製造業PMI能否助力中國經濟進一步企穩回升有待觀察。
總而言之，9月PMI顯示當前我國經濟發展基本面有所好轉，但不能掉以輕心，下行壓力仍存。要使經濟切實地回暖，決策層應進一步在政策上予以配合，比如在貨幣政策方面，該適當放鬆時就應出手。此外，還應在拉動經濟的“三駕馬車”上想辦法，做到三個“穩定”：一是穩定出口，一方面儘量穩定在歐美發達國家市場上的份額，另一方面盡可能擴大對新興市場國家的出口。二是穩定投資，目前製造業的投資仍然大體穩定，但略有減速。基礎設施投資現在已經從負增長逐漸回到正增長，但是正增長的幅度還不是很大，這是投資下一步逐步穩定的重要因素。還有就是房地產投資減速逐漸趨於穩定。三是穩定消費，目前我國消費比較平穩，但仍有巨大潛力可以挖掘。短期來看，可以採取一些政策措施來刺激消費，在財政政策上可對中低收入者適當減稅；在貨幣政策上可通過消費信貸擴大消費等。
當然，更為重要的是，中國經濟未來要想維持長期競爭力，必須提升中國製造業。需要振興的是高品質、技術創新、設計創新、有更高附加值的製造業。
