巴菲特：規模大了跑輸大盤將是常態
“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司2月27日公佈年度業績報告。該公司2009年凈利潤上升61%，至80.6億美元。但賬面價值仍落後標普500指數的26.5%增幅，自1965年以來第7次跑輸大盤。巴菲特在寫給投資者的信中表示：“隨著公司規模的擴大，伯克希爾·哈撒韋跑贏大盤的能力已大幅削弱，而且這種趨勢還將持續下去。”
業績報告顯示，衍生品交易在第四季度創下10.5億美元收入，在全年總計創收7.87億美元，一舉扭轉2008年虧損75億美元的頹勢。巴菲特在年報中表示，衍生品在他這輩子裏將一直盈利。
除衍生品收益轉正外，伯克希爾投資組合中前20大重倉股也在2009年全面升值。其持股最多的可口可樂股價升29%，富國銀行翻倍，通運上漲3倍。比亞迪汽車的回報更是驚人，中美能源在2008年買入的總價為2.32億美元，這部分股票去年底已升至20億美元。但康菲石油、卡夫食品和美國銀行集團這三隻股票價格下滑，最多時曾損失8億美元。
“股神”的公司2009年營運收益大減40%，至20.3億美元，反映出與經濟息息相關的部分業務仍在倒退。保險、電力、製造、零售、服務等業務去年總收入由2008年的661億美元降至616.6億美元，凈收入則由23億美元降為11億美元。其中飛機租賃業務出現7.11億美元虧損，而巴菲特表示，有信心令該業務在今年扭虧。
資料顯示，伯克希爾公司的賬面價值去年全年增長19.8%，跑輸標普500指數26.5%的漲幅，為5年來首次。自1965年以來，該公司每股賬面價值由19美元上升至8.45萬美元，平均年收益率20.3%，優於標普500平均每年9.3%收益率。
巴菲特還預測，由於新屋動工量的減幅遠低於新家庭的形成，除豪宅及供應過剩地區外，美國樓市問題大約在一年時間內就可消退。
關於即將召開的股東年會，巴菲特在信中專門提到：“我們估計35000人參加了去年的年會(1981年僅12名)。隨著股東人數的增加，今年可能還有更多人參會，我們對你們表示歡迎。”
