A股新股或成全球最貴
在38倍平均市盈率的背後，光大證券以58.56倍的發行市盈率名列第一，超級航母中國建築的市盈率也高達51.29倍，而20隻中小板個股的市盈率也均在30倍以上。
與成熟市場相比，A股市場新股價格這邊獨高。統計數據顯示，2009年來在港上市的新股平均市盈率為10倍，僅為A股的1/4。即使與2007年牛市相比，A股38倍的新股市盈率也高出港股1倍。而與美國這個老牌資本市場而言，A股也是貴得不可思議。據了解，美股 市場新股發行市盈率與二級市場趨同，而美國長期市盈率水準在15倍左右。
在新股發行市盈率居高不下的同時，A股二級市場的市盈率在8月大跌之後不斷下調。以2009年中期業績計算，目前滬深兩市平均市盈率為21.8倍，滬深300成份股市盈率為19.73倍，而上證50成份股的平均市盈率僅為17.53倍，不到新股平均市盈率的一半水準。
A股新股發行制度成主因
為什麼A股投資者甘願承受如此高價的新股呢？眾所週知，新股發行市盈率與IPO募資規模成正比，市盈率越高，發行價也就越高，發行方獲得的融資額也就越大。但這卻給二級市場的中小投資者帶來風險。
西南證券 首席策略分析師張剛告訴記者，A股新股市盈率高居不下的原因，主要在於發行制度的不開放。在上述情況下，供給作用導致“物以稀為貴”成為真理。
然而在成熟市場，新股發行不過是稀鬆平常的事情。根據武漢科技大學金融證券研究所所長董登新提供的數據，2007年美國三大股票 市場全年共發行新股273隻，幾乎平均每個交易日發行一隻新股。正是由於新股發行完全市場化，美股新股的發行價一般比照二級市場的同類股價確定，從而使其平均市盈率普遍不高。
- 數據
今年以來發行市盈率最高的十大A股
名稱 代碼 發行價 市盈率
光大證券 601788 21.08元 58.56倍
奧飛動漫 002292 22.92元 58.26倍
中國建築 601668 4.18元 51.29倍
亞太股份 002284 18.8元 46.53倍
信立泰 002294 41.98元 41.77倍
保齡寶 002286 20.56元 39.54倍
博深工具 002282 11.5元 38.33倍
星期六 002281 18元 37.89倍
世聯地產 002285 19.68元 37.85倍
禾盛新材 002290 27.8元 36.39倍
- 連結
四新股今上市
首日漲幅或再打折扣
市場震蕩不減新股上市步伐。與前兩次發行節奏一致，A股今日又將迎來四隻新股聯袂上市。深交所公告稱，星期六、禾盛新材、超華科技 、宇順電子 四隻中小板新股將9月3日掛牌交易。
新股上市猛然加速打壓了首日漲幅表現。據了解，此前兩次四股齊發之日，首日表現平淡無奇。統計顯示，8月21日和8月28日，中小板曾兩次打包四隻新股上市，首日平均漲幅分別為58.3%和60.54%，已難見三金、萬馬瘋狂之勢。
- 比較
新股上市首日漲幅明顯縮窄
據統計，2008年共計發行76隻新股，其平均發行市盈率為26.84倍，遠低於本輪IPO重啟後38倍的平均水準。據了解，去年新股市盈率在30倍以上的僅有4隻，其餘72隻均在30倍以下，其後更有8隻新股市盈率不足20倍。
與IPO重啟後高市盈率相對應，這批新股上市首日漲幅明顯縮窄。Wind資訊統計顯示，2007年上市的126隻新股掛牌首日平均漲幅為193%，其中如宏達經編 、ST鈦白 這樣漲幅超500%的也不在少數。而這種現象在今年鮮有出現，而近期四新股聯袂上市的節奏更是讓首日表現大打折扣。Wind數據顯示，截至8月31日，18隻新股上市以來平均漲幅約為41.27%。
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