10月份宏觀經濟數據透露四大行業板塊投資先機
昨（11）日，國家統計局集中公佈的10月份經濟數據顯示，我國經濟總體呈現繼續回暖的態勢，並基本符合市場預期。其中，在拉動經濟增長的“三駕馬車”中，社會消費品零售總額的數據，因全球經濟復蘇緩慢，對外貿易依然低糜，拉動經濟的預期進一步增大，而格外令社會各方所關注。
國家統計局公佈的數據顯示，10月份，社會消費品零售總額11718億元，同比增長16.2%，比上年同月回落5.8個百分點，比上月加快0.7個百分點。1-10月份，社會消費品零售總額101394億元，同比增長15.3%，比上年同期回落6.7個百分點，比1-9月份加快0.2個百分點。
國際金融危機爆發以來，我國政府採取了擴大內需、促進消費等一系列政策措施，特殊經濟背景下的內需消費已經成為投資者關注的投資新主題。由此，本版力圖透過以上漲幅驚人的行業數據，挖掘市場中潛在的相關板塊的投資機會。
紡織服裝消費增長經營日趨好轉
新聞背景：國家統計局最新公佈的經濟數據顯示，10月份，39個大類行業全部保持同比增長。其中，紡織業增長11.1%，而消費行業的服裝類增幅高達22.7%。
行業分析：從年初到8月份，紡織品產量同比增長率一直處於增長態勢。特別是進入8月份，各紡織網布產量同比增長率由連續4個月的負增長開始轉為正增長。紗線與纖維的同比增長率也創下新高。
從各子行業來看，纖維行業同比增長率在5月份以後一直保持15%以上的增長速度，至8月份達到最高值；手袋紗線行業同樣保持2位數的增速；手袋廠布產業稍差，但也在8月份實現了正增長。產銷率也接近99%，產量數據與產銷率表明，企業經營日趨好轉。
內銷保持良好增長勢頭。1-8月，國內紡織零售額累計298.6億元，同比增長11.09%;服裝零售額累計1,999億元，同比增長21.28%。除2月外其餘月份的零售都保持了正增長且逐月擴大。8月全國百家重點大型零售企業的服裝零售額同比增長23.96%，創下了2008年10月來的最高增速。商場的積極促銷和消費者信心的回穩都有助於零售額的增加。
來自全國規模以上零售企業服裝類商品的零售數據表明，5月份以後，服裝零售額增速達到25%以上，特別是10月份以後是服裝業的傳統旺季，服裝內銷增速將繼續攀高。
外購力度正在逐步加大。美國採購經理人指數是美國經濟的先行指標，8月份，進口訂單指數與綜合指數均創下今年的新高，庫存指數處於較低水準，預示未來將加大外購力度，這對我國以出口為主的紡織服裝類行業帶來新的增長潛力。
投資策略：從估值水準來看，紡織板塊估值水準略高，但紡織板塊更應關注個股；服裝板塊估值具有一定吸引力；粘膠板塊以未來12個月的收益情況來看，估值具有吸引力。看好具有較強抗風險能力的紡織龍頭企業與增長確定的服裝企業，謹慎看好化纖企業在四季度中的表現。
個股方面，國信證券維持孚日股份、山東海龍、美邦服飾、報喜鳥、七匹狼、偉星股份“推薦”評級。同時，由於出口復蘇目前以進入出口龍頭訂單選擇餘地加大，出口毛利率上升階段，有較強出口定價能力的孚日股份、魯泰、華孚色紡毛利率和利潤率環比改善有望加速。同時出口復蘇將繼續改善國內服裝競爭狀態，降低出口轉內銷的衝擊，維持美邦服飾、報喜鳥、七匹狼、飛亞達A的品牌服裝“推薦”。
