在上一輪國際金融危機影響猶在的大背景下，歐債危機的不斷惡化正在對歐美銀行業提出更大的挑戰；而與此同時，歐美銀行業改革也在監管者的推動以及各方利益博弈之下不斷進入“深水區”。6月14日英國政府正式公佈白皮書，擬落實獨立銀行委員會(ICB)有關銀行業改革的大部分建議，包括建立圍欄隔離零售銀行和投資銀行等高風險業務的結構性改革，提高資本要求及促進競爭。6月25日，中銀香港發展規劃部高級經濟研究員張穎在與記者連線時表示，英國這些改革可能會使銀行的經營成本提高，收益降低，但金融危機和系統性風險仍難避免。此外，英國與歐盟在金融改革領域的分歧加深，則可能令英國銀行業改革計劃的實施面臨挑戰。

　　據張穎介紹，英國此次公佈白皮書中有關銀行業改革的主要內容包括三個方面。首先，推進結構性改革。英國政府採納ICB的建議，通過建立圍欄隔離零售銀行和投資銀行等高風險業務，以使零售銀行業務免受金融危機的衝擊，並使銀行可以在瀕臨倒閉時有序分解，保障納稅人的利益，減少危機中政府被迫救助整個銀行的隱性擔保，政府只需保護存款人免於承擔銀行危機的惡果，而無需救助銀行投機失敗所造成的損失。其次，提高資本要求。英國政府採納ICB的建議，要求大型受隔離銀行和以英國為總部的全球系統重要銀行需要有相當於風險資產17%的吸收損失能力(PLAC)，包括股本、一級資本、二級資本以及具有吸收損失能力的長期無抵押債券，以便銀行清盤時，存戶將優先於其他債權人及銀行債券持有人獲得償還。第三，促進競爭。英國政府已將所接管的北岩銀行股權出售給VirginMoney，未來將通過出售所持萊斯銀行股權及該行的632間分行促進銀行業競爭，並改善個人和中小企業將其往來賬戶轉往其他銀行的流程。目前擁有英國97%往來賬戶的銀行已承諾于2013年9月前提供7天免費轉換服務，有助於促進競爭。

　　英國政府的銀行業改革白皮書公佈後，ICB主席維克斯批評政府受銀行業遊說影響，未能全面落實ICB提出的改革建議。例如銀行實施巴塞爾協議確定的3%杠桿比率，而非ICB要求的4.06%；17%的資本充足率不適用於國際業務；受隔離銀行的業務範圍有所擴大，可以向借款的中小企業客戶銷售部分衍生產品如利率和匯率衍生工具等。ICB主席擔心在未來數月的諮詢期，政府會進一步受銀行業遊說影響而做出更多的讓步；認為在歐債危機和歐洲銀行業危機愈演愈烈的背景下，英國銀行業必須推進更嚴厲的改革，全面落實ICB的建議，以避免弱化改革效益以及令納稅人再度救助銀行業。

　　儘管未來是否會有所變動尚不得而知，但張穎分析說，英國政府的銀行業改革計劃仍可能產生以下幾方面影響。首先，銀行的經營成本提高，收益降低。“銀行估計改革的年成本將高達80億至100億英鎊，加上分開營運的風險管理、合規和企業管治等潛在成本，會明顯加重銀行業的負擔，繼而會影響銀行的投資決策、業務規模和股東資金回報。”她表示，另外，零售銀行與批發及投資銀行業務的隔離對銀行服務也有許多不利之處。再者，由於銀行倒閉後，存款人將獲得優先補償，債券持有者將付出代價，有別於目前銀行債券持有者享有優先補償的做法，將導致這些投資者要求較高的利率，從而提高銀行的融資成本。

　　第二，倫敦的資產管理業務可能受影響。“英國是世界最大的財富管理中心之一，但由於該業務涉及個人業務，需要實施內部隔離。”張穎表示，由於受隔離銀行的業務經營局限于歐洲經濟區，意味著國際財富管理業務須由不受隔離的部門進行。而國際富裕人士和跨國企業則可能會因為有關存款不受政府保障及相對難以獲得“一站式”服務而轉向其他仍有政府隱性擔保和較易獲得“一站式”服務的國際金融中心。這不僅使英國銀行業的資金來源、相應的貸款和財富管理業務規模可能減少以及在國際銀行業務中處於不利的競爭地位，也會對倫敦資產管理業務產生一定負面影響。除此之外，較高的資本要求和經營成本也可能使一些銀行將總部和附屬機構遷離倫敦。

　　第三，金融危機和系統性風險仍難避免。根據英國政府的結構性改革方案，受隔離零售銀行基本上只從事較傳統的銀行業務，業務範圍受到較大的局限。然而，即便是業務最單一的銀行也需要進行資金業務運作，例如除貸款外剩餘存款的拆借與投資等。張穎認為，過往銀行可以通過內部資金定價機制來平衡不同業務部門的利益，以提高對外存貸款、同業拆借的定價競爭力。但改革後，受隔離銀行業務的資金業務只能由集團內有獨立資本的其他業務單位來運作，從而可能提高銀行各項業務的資金成本，尤其是提高投資銀行業務和批發性業務的資金成本，導致銀行為抵消成本的上升而採取更冒險的業務和投資策略；或將部分銀行業務轉入不受監管的影子銀行體系，繼而增加金融業的系統性風險。同時，不受政府保障的企業和批發性存款在危機中面臨的擠提風險也會上升，繼而產生順週期效應，加劇系統性風險。

　　第四，英國與歐盟在金融改革領域的分歧加深，可能令英國銀行業改革計劃的實施面臨挑戰。由於金融業佔英國經濟的10%，是政府稅收的重要來源；目前英國銀行業對南歐5國的風險敞口共為1950億英鎊，遠低於法國和德國的3500億及2700億英鎊，在歐債危機中抗風險的能力相對較高，因此，英國一直力拒歐盟把監管金融業之手伸入本國，不願本國的貨幣政策喪失獨立性而讓歐盟主導，也不願再上繳任何權力給歐盟。“英國表示不會加入受歐盟監管的銀行業聯盟，也不會對歐元區銀行業資本重整負責，並希望確保歐盟以外金融機構的市場準入自由，以鞏固倫敦的國際金融中心地位。”張穎表示，但實際上，如果英國不加入歐洲銀行業聯盟，歐洲銀行管理局(EBA)勢必會遷出倫敦；如果英國加入歐洲銀行業聯盟，由於歐盟正醞釀禁止成員國單獨制定金融業規定，這可能影響英國銀行業改革計劃的實施，從而使英國陷入兩難的選擇。