近期國際原油價格在連續上行並創下18個月新高後出現小幅回調，國內能源化工品期價整體衝高回落。美元強勢再現，短期壓制了有色金屬的漲勢。其中銅價仍被看好，關注L ME銅8000美元關口表現。油脂市場受中國新政和印尼地震的助推，呈現強勢，短期仍有衝高動能。

　　原油連漲後或現回調 能源化工品衝高回落

　　燃料油：近期歐洲、亞洲和美國樂觀的製造業數據好于預期，各大機構不斷上調今年原油的需求，同時俄羅斯、巴基斯坦、印度的恐怖活動引發市場對供給的不安，紐約原油繼續上揚，並創階段性新高。因 短 期 漲 幅 較 大 ， 且 最 新 庫 存 數 據 利 空 ， 美 元走強，原油短期回調壓力漸大。國內燃料油價格近期上漲，滬燃油期價連續走升後多單獲利了結令期價回調，等待止跌企穩後的買入機會。

　　橡膠：近日拋儲消息出臺，且央行也有新動作出臺，滬膠期價消化利空，出現回調。但此次橡膠拋儲呈現數量少、膠種年齡長等特徵，對市場應無實質影響。基本面利好令日膠走勢仍偏強。近期關注3月中國汽車銷量，預計仍保持增速，因此仍可保持多頭操作思路，但逢高要及時減磅。

　　PV C：PV C近期依舊保持區間震蕩整理。受國際油價上破18個月新高的影響，華北乙烯料P V C連續上調報價。同時電石行業將淘汰6300千伏安以下礦熱爐，西南乾旱也導致煤炭需求增加，煤炭價格上漲迫在眉睫。市場受此影響詢價有所增多，長線做多思路不變。

　　LLD PE：受國際原油走勢影響，塑膠期價衝高回落。現貨方面，全國各地中石油、中石化相繼上調價格。7042中石化華中、華南、華東價格均調至11300元/噸掛牌銷售。各地市場成交依然清淡。近期震蕩區間處於11600-11800之間。操作上觀望為主，因下跌空間有限，切勿忙於拋空。

　　美元強勢再現 有色金屬上行遇阻

　　銅：智利銅業會議令市場對銅價後市走勢保持樂觀預期，並預計2011年銅市供應將偏緊。此外，近期LM E市場銅庫存出現了連續減少，國內銅現貨市場貼水縮小至300元/噸，種種跡象表明銅消費正在逐步復蘇，這將為銅價形成較強支撐。短期調整尚未改變銅價上漲趨勢，關注LM E銅價8000美元關口的表現。

　　鋁：國內庫存增加繼續壓低滬鋁價格，國內現貨市場庫存數量依然維持在100萬噸左右高位。此外，我國將淘汰100K A以下電解槽的政策或只能影響12.5萬噸產能，鋁市場供應過剩的局面依然不會有改變，短期鋁價的弱勢整理行情仍將延續。

　　鋅：滬鋅期價衝高回落，國內現貨市場觀望氣氛漸濃，這削弱了滬鋅期貨價格繼續上漲的動力，短期價格將出現震蕩反覆。操作上關注庫存變化及歐洲問題所導致的美元走勢的不確定性。

　　新政、地震助推油脂 玉米暴跌後或現良機

　　油脂：近期商務部出臺政策對南美進口豆油的指標進行嚴控，這一進口限制政策對於國內豆油市場呈現利好指引。監測顯示，此前中國買家已簽訂5-9月份每月20-25萬噸的豆油供貨合同逐步被取消或推遲裝運，目前5-8月份暫無進口豆油入境預報。受看漲預期帶動，大連豆油期價近一週連續上漲，打開上行空間。此外印尼又遭強震，市場擔憂棕櫚油供應受影響，棕櫚油期價衝擊7000元關口。市場炒作氣氛明顯，同時現貨價格穩中有升，二季度消費好轉，短期仍有上行空間。

　　豆類：連豆類品種震蕩調整，季節性的買盤推動期價延續區間震蕩。4月9日美農業部新月度供需報告預期利空，在美豆維持弱勢、國內大豆原料供應龐大的情況下，預計國內豆粕現貨價格仍難走強，短期繼續跟盤震蕩。短期保持震蕩思路，後期豆粕漲勢可期。

　　玉米：本週玉米現貨價格持續上漲。有消息稱國家為穩定市場價格，將在黑、吉、遼、內蒙古拍賣玉米。關於拍賣總量有可能是50萬噸，亦有可能是190萬噸，拍賣底價、時間、品質等相關資訊不詳。如拍賣數量為50萬噸，對當地市場影響將非常小；190萬噸的話可能就要帶來一定壓力，期價承壓較大，玉米期價大幅下跌與此有一定關係。建議短期觀望，待企穩後中長線多單再嘗試性入場。

　　糖：鄭糖近日窄幅整理。最新產銷數據顯示，至3月底全國產糖1031.4萬噸，白糖產區除雲南外幾近全線收榨，總體產量定調在1050萬噸一線，與市場預期一致，減產確定。從銷售來看，在去年有收儲，今年四批累計拋儲約112萬噸以及糖價比去年同期高約1500元/噸的背景下，只是同比去年少銷53萬噸，顯示消費依舊強勁。不過短線鄭糖依舊未擺脫震蕩格局，短線震蕩市操作為宜。