繼本週一推出四項新政後，保監會週二又出臺兩項保險新政。

　　昨日上午，保監會網站挂出備受市場關注的《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》。標誌著險資為對衝投資風險，可全面介入金融衍生品市場。

　　所謂金融衍生品是指其價值取決於一種或多種基礎資產、指數或特定事件的金融合約，包括遠期、期貨、期權及掉期(互換)。但上述這些只是境內衍生品交易，不包括境外衍生品交易。

　　保險公司可以自行參與衍生品交易，也可以委託保監會規定的其他專業管理機構，在授權範圍內參與衍生品交易。保監會特別強調，險資參與衍生品交易，僅限于對衝風險，不得用於投機。

　　有關權威人士表示，總結國內外各種失敗成功案例顯示，在金融衍生品交易中，只有嚴控公司內部管理，且嚴格執行相關流程，強化公司內部管理，才能最大限度地鎖定投資風險。也就是說，公司的內控是基礎，執行是關鍵。

　　對此，保監會對於保險機構參與衍生品交易的內部管理，專門用了一個章節進行了嚴格規範。保監會要求，保險集團(控股)公司、保險公司參與衍生品交易，董事會應當根據公司管理情況，制定授權制度，建立決策機制，明確管理人員職責及報告要求。

　　如保險機構自行或受託參與衍生品交易，業務操作制度應當涵蓋研究、決策、交易、清算與結算等全過程，明確責任分工，確保業務流程清晰，環節緊密銜接；關鍵崗位相互制衡，重點環節雙人復核；風險管理制度應當納入公司總體風險管理架構，能夠覆蓋衍生品交易前、中、後臺。

　　同時，保險集團(控股)公司、保險公司參與衍生品交易，應當制定業務指引。而保險機構自行或受託參與衍生品交易，應當制定風險對衝方案，並經公司風險管理部門及有關決策人員審批。對衝未來擬買入資產的風險，應當逐項向風險管理部門報備擬買入資產的書面文件。

　　針對風險管理，保監會強調，保險機構參與衍生品交易，應當建立動態風險管理機制，制定衍生品交易的全面風險管理制度與業務操作流程，建立實時監測、評估與處置風險的資訊系統，完善應急機制和管理預案。

　　為了防止現金流斷裂，保監會要求保險機構參與衍生品交易，應當維持一定比例的流動資產，通過現金管理方法，監控與防範流動性風險。

　　由於金融衍生產品的杠桿效應，保監會對於監督管理高度重視。要求保險機構參與衍生品交易，應當向保監會報告，並提交相關書面材料，公司的董事會必須知曉此事。另外，每月、每季、年度等結束後規定時間，上報相關報告。一旦日常出現交易違規行為、重大風險或異常情況，要及時上報及採取的應對措施。

　　據悉，該新政是險資在金融衍生品交易中的總覽規定，保監會會針對相關具體的交易品種，出臺具體的規定。(據上海證券報 盧曉平)