歐盟領導人將於16日至17日在布魯塞爾召開今年最後一次峰會，因愛爾蘭被迫尋求救助而再度加劇的主權債務危機仍將是討論的焦點。峰會前夕，歐盟智庫歐洲政策中心首席經濟學家法比安·楚勒格在接受記者專訪時認為，歐盟應變被動為主動，努力消除市場的不確定性，給投資者吃下一顆“定心丸”，防止危機再度升級。
楚勒格說，照目前的形勢發展下去，葡萄牙很可能在明天春季前後步希臘和愛爾蘭後塵，成為第三個因債務危機不得不尋求外界救助的歐元區成員國。由於鄰國西班牙和葡萄牙之間存在緊密的金融和經濟聯繫，一旦葡萄牙倒下，債務形勢本來就十分嚴峻的歐元區第四大經濟體西班牙勢必會遭殃及，屆時對市場信心的衝擊將是災難性的。楚勒格認為，如果像對待希臘和愛爾蘭一樣，等到葡萄牙和西班牙走投無路時才出手相救，結果只會加劇市場恐慌，助長危機蔓延。
楚勒格說，債務危機之所以還在擴散，是因為歐盟出臺的救助機制仍存在不確定性，這種不確定性給投機者煽風點火、逐個擊破提供了可能，從希臘和愛爾蘭的情況來看，這個過程完全可以在葡萄牙身上被複製。
過去一年裏，歐盟在應對債務危機時似乎總是慢半拍。
年初，希臘率先陷入危機。由於沒有一套現成的救助機制，歐盟內部圍繞救不救希臘和如何救希臘爭論了數月，最後迫於市場壓力才於今年5月聯合國際貨幣基金組織(IMF)出臺了1100億歐元的希臘救助機制。
歐盟反應嚴重滯後直接導致了希臘債務危機持續發酵，在投機者的跟風炒作下，其傳染性不斷增強，最突出的表現就是其他歐元區國家的借貸成本也隨之上揚，金融市場陷入極度恐慌，希臘一國的危機逐步威脅到歐元穩定。
時隔半年，稍稍平靜下來的金融市場因愛爾蘭債務狀況告急再度繃緊了神經。與希臘不同的是，這次歐盟有了現成的救助機制，但愛爾蘭卻始終不肯接受救助。這種不確定性又一次引起了金融市場的劇烈動蕩，並導致危機向葡萄牙和西班牙擴散。
如今，愛爾蘭已獲救助，但市場對於葡萄牙和西班牙的擔憂卻揮之不去，兩國融資成本居高不下。其中，葡萄牙最有可能成為在債務危機中倒下的下一張多米諾骨牌。據估計，明年年中前，葡萄牙政府需籌資200億歐元，這無疑是一道難關。
楚勒格說，雖然歐盟汲取希臘的教訓，已聯合IMF出臺了7500億歐元的備用救助機制，以滿足其他歐元區國家不時之需。但從為愛爾蘭提供救助的過程來看，這套機制並不能強迫一國接受救助，無法在第一時間穩住市場，即便一國瀕臨絕境，提出救助請求，也不意味著很快就能拿到錢，因為還要商定並接受苛刻的附加條件。
楚勒格指出，如果歐盟現在“預防性”地啟動對葡萄牙和西班牙的救助，那麼將可以消除這些不確定性，有效遏制投機，避免危機繼續蔓延。
但是，葡萄牙和西班牙兩國政府迄今都一再強調，不需要救助。
與此同時，目前引起市場擔憂的另一個不確定性就是7500億歐元救助機制是否夠用，因為伴隨著危機繼續蔓延，如果有更多的歐元區國家倒下，歐盟恐怕最終會無力施救。扣除愛爾蘭用掉的627億歐元，7500億歐元如果再用來救助葡萄牙和西班牙，應當夠用，但會所剩無幾。
歐盟峰會前夕，歐洲中央銀行行長特裏謝等歐盟官員都呼籲擴大備用救助機制，以消除投資者疑慮，穩定市場信心，但這一提議遭到了德國的明確反對，通過無望。
楚勒格說，這涉及到救助機制的可信度，如果德國一味被市場牽著鼻子走，只會很被動，後果將難以預料，如果德國能夠發出積極的信號，那麼將有助於遏制投機，扭轉形勢。
