證監部門必須摒棄將支援公司融資當做自己政績的習慣思維,只有這樣市場監管才能硬起來
在A股市場上被稱為“創業板造假第一案”的萬福生科案處罰結果日前出爐,這家欺世盜名的“績優股”被證監會處以罰款30萬元,涉案的20名個人被罰345萬元,公司董事長和原財務總監終身禁入證券市場,並將移送司法機關處理。面對這一處罰結果,投資者紛紛質疑,萬福生科在IPO(新股發行)中就卷走了4.2億元,上市後虛增業績又高達9億元,但證監部門對其罰款僅為30萬元,造假成本是否太低?(5月27日《新華每日電訊》)
在A股市場的歷史上,類似萬福生科這樣的造假案已經可以排出一長串名單,但為什麼造假者仍然“前赴後繼”?為了圈錢而鋌而走險固然是一個重要原因,但我們不能忽視的是,政府長期以來對待股市的政策,偏重於支援上市公司上市融資而忽視對投資者利益的保護,實際上給這些造假公司提供了看不見的“權力背書”,幾乎每一個造假上市公司,從早期的瓊民源、紅光實業,到新近發生的綠大地、萬福生科,其背後無一不難看到地方政府支援其上市的影子。
上海證交所首席經濟學家胡汝銀說,這些公司被放行的背後,均有仲介機構會計師事務所和保薦機構的身影。仲介機構的不負責任固然是一個方面,但是我們必須意識到的是,它們本身是一個商業機構,進入市場有自己的商業利益追求,因此它們本身就是市場監管的對象。
在已經曝光的造假案中,仲介機構的表現固然令人失望,但更重要的是,證監部門也沒有認真履行自己的責任。目前,我國的IPO還實行審核制,由證監會下設的發行審核部門行使最後一道審核的關口。證監部門不是商業機構,按理來說可以公正無私地行使這個職責,但由於政策面上對公司融資的傾斜,導致這種審核在很大程度上成為虛設。復旦大學會計學系教授李若山說,萬福生科式的造假,稍有會計常識就能發現。既然如此,為什麼集合了一大批專家的發審機構卻不能識破?關鍵還是在於權力對公司融資有偏愛,無論是地方政府還是證監部門,在指導思想上都將其視為政績。
不斷發生的造假案,嚴重侵害了投資者利益,也使A股市場成為全球最差市場,面臨重重危機。要改變這種狀況,證監部門必須摒棄將支援公司融資當做自己政績的習慣思維,只有擺脫了這種利益欲求,市場監管才能硬起來。而要做到這一點,關鍵還在於目前的市場監管制度要進行改革,將IPO的權力交給市場。只有當證監部門卸去支援企業上市融資這一職能以後,市場的監管才能硬起來,投資者的利益才能得到切實的保障。
