10大投資人說：這樣的創業者我們還願意投

2016年07月26日 10:13:04    來源：和訊網    

　　接地氣，能賺錢，有耐力是現在最被投資人看好的創業者品質。

　　本篇中，我們採訪和整理了10位業內知名的投資和投行人士關於如何渡過資本寒冬的觀點，他們會告訴創業者，資本寒冬中，他們更願意把錢給什麼樣的項目和何種創業者。

　　1、經緯中國創始合夥人張穎：別再跟我說太多增長和GMV（平臺交易額）

　　我和團隊持續提醒大家，早點不介意估值，小步快跑搞定融資。如果公司還不聽還不重視還很固執，我們絕望的那天，會把投資投後融資幫忙全部停掉，讓那家公司自生自滅。

　　我得承認現在的世界完全不一樣了，投資人想要知道的都是你如何收支平衡，別再跟我說太多增長和GMV。不管是什麼行業，如果你能處理好增長和收支平衡，過了那個點，你就是贏家。

　　盲目樂觀，還在追求高估值，還在為自己一點點成績沾沾自喜，還在擴張補貼，現金低於6個月了還沒有兇悍調整，融資還沒有當第一大事，還在幻想有投資人鉅額支援，都是死翹翹前夕的症狀。

　　2、阿米巴資本創始合夥人王東暉：資本是稀缺資源

　　去年，有一大堆錢給創業者，那一定是不對的。如果資本不是一種很重要的稀缺資源，是有問題的。

　　現在基本上到了大浪淘沙的時候，很多創業公司A輪死、B輪死、C輪死，在未來一年裏，可能很多基金也會不見了。很多項目下一輪的融資比較困難，這對於我們來說可能也是一個非常好的機會。

　　3、點亮資本創始合夥人、大眾點評聯合創始人李璟：創業者要堅決幹掉非核 心業務

　　過去十幾年，我們點評經歷過幾次資本寒冬，包括2008年的金融危機，但都成功生存下來，並且繼續保持了高速發展。我個人對於現金儲備不是很充分的創業者有一些建議。

　　在財務管理上，就是cash，cash，cash！把現金流放在第一位，開源節流，確保公司首先生存下來。

　　在業務管理上，一定要聚焦核心業務，堅決砍掉那些消耗現金流但沒有戰略價值的 “雞肋”項目、“錦上添花”項目或者“面子工程”項目。

　　在人員管理上，一定要控制人員數量，以增加人效為主，挖掘團隊潛力。

　　至於融資，降低期望值，放下架子，有優質資金時候堅決拿下，不要糾結幾個點的（估值）差異。

　　4、聯基金創始人、原創新工場合夥人邱浩：我選擇不燒錢的項目、有經驗的 創業者

　　要過冬，創業者首先要有清醒理智的認識，做好最壞的打算，儘量控製成本，在可以融資的情況下，儘量多融錢，不要過分糾結估值。只要踏實去做，資本寒冬是一個好的創業公司打磨產品、把公司做紮實的最好時機。

　　資本寒冬中，我其實會更多地選擇不那麼燒錢的項目，需要時間更多一點的項目。也會更多地選擇有經驗的創業者，最好是連續創業者，他們可能更務實，更知道怎麼在寒冬下生存。

　　5、娛樂工場創始合夥人劉獻民：創業者融資方案要更靈活

　　我們主要投資文化和體育。文化娛樂產業可能稍微比資本市場反應慢一點，但資本市場的變化肯定會影響到這個市場。

　　我希望創業團隊既能把握好目標用戶的喜好，又對未來趨勢有比較深刻的洞見。同時，創業團隊要有迫切感，要開始嘗試獲取收入，雖然不一定是很高的收入規模，但至少能讓團隊養活自己。

　　另一方面，也希望創業團隊增強融資能力。現階段，投資機構普遍持謹慎態度，但是，與投資機構進行比較好的溝通，同時在融資方案上更加靈活，還是能夠幫助創業團隊提升獲得投資的概率。

　　6、元璟資本創始合夥人王琦：創業者要用非常手段救公司，比如賣房子

　　在市場非常冷的時候，一般基金會考慮相對往前走一點，投一些稍早期的項目：估值比較低，CEO背景也比較好，這些項目離真正的規模化融資還比較遠，暫時不會受到市場轉冷的影響。或者投現金流比較好，商業模式比較成型的公司。

　　又或者投一些非週期型的項目。有幾個領域不怎麼受資本寒冬影響：一是醫療相關方向，始終是剛需，不會因為資本市場的波動大家就不看病了；二是文化領域，經濟比較蕭條的時候，往往文化產品會異軍突起，在中國還屬於朝陽行業。

　　現在的VC有很好的觀察期——在寒冬裏熬出來的公司，通常是最優秀的。說實話，不遇上一個寒冬，就直接成長為大公司的公司，鳳毛麟角。大部分公司，哪怕BAT，都經過大災大難。

　　寒冬考驗著你對自己創業方向的信心，以及在這種狀況下調整模式不斷升級的能力。寒冬能讓最有信心的團隊殺出來。沒錢沒資源，士氣低落，你怎麼鼓舞高管、員工扛過去。當你的對手扛不過去，你扛過去了，你就能成為最終的贏家。

　　這個階段，很多公司收縮、倒閉，最好的人才會流出來，往往有機會找到好人才，也能幫公司渡過難關。

　　如果你在寒冬之前儲備好了很多“冬糧”，那最好。如果沒有，這時候可能需要你賣房子救公司，甚至用一些非常手段拿到過渡的資金，你要付出很大代價，讓公司活下來。這就是一個刷人品的過程。

　　7、高榕資本創始合夥人張震：投資本質是賺錢，不賺當然不投

　　資本寒冬其實不代表經濟真的這麼差，而是一種投資人心理。當投資人心理形成的時候，會有一種慣性，寒冬還會再延續一段。

　　投資的本質是賺錢，當它已經不能賺錢了，你為什麼還要投它？是，以前別人都在搶，比如美甲、阿姨、洗車到府之類的項目，我們都沒投。我們就覺得這個經濟賬算不過來。

　　我就看你的收益和成本是不是相匹配，用戶的生命週期裏產生的價值是不是可以cover你的獲客成本，這些都是最基本的商業常識。如果這些達不到，我就為了概念投你，等著別人來接盤？

　　8、引力創投創始合夥人戴周穎：我投資有執行力的團隊

　　現在還能讓我投資的創業團隊，一定要有超強執行力。比如我們投資的一家早期的獨立餐飲人孵化平臺。接觸項目的時間比較早，方向還沒有成形。經過和團隊一起研究，定下方向和一個比較有難度的目標。最終團隊在短期內達到並超越了目標，也促成了我們的投資。

　　我希望創業者能想清楚如何低成本獲得流量，獲得用戶——不管是生成內容，還是建立品牌，或是建立自己的獨特渠道。另外，下功夫提高運營效率，降低運營成本。別盲目燒錢，考慮能夠自給自足的盈利模式。還有，別糾結融資額度和估值，如果能融資就儘量儲備。

　　9、曦域資本創始人黃曉黎：簡單模式創新公司會死掉

　　網際網路金融領域可能尤其寒冷。監管越來越嚴。很多公司就是一個簡單的模式創新，在效率提高、成本降低方面都沒有做出明顯差異，我覺得可能會死掉。

　　我要趁著資本寒冬這個時機快點找到好公司，這時價格還低。真正的好公司不怕拿不到錢。

　　10、易凱資本創始合夥人王冉：千萬別在燒錢領域創業

　　種種跡象表明，中國經濟有可能進入一個相對漫長的下行週期，我給正在和即將創業的創業者提9條建議：

　　1.儘快對自己未來兩年的增長策略進行一次全面體檢，該調整調整。

　　2.如果正在融資，不糾結估值，能拿錢趕緊拿，落袋為安。

　　3.增強資金安全墊的厚度，儘量確保手裏有不融資也能平穩運作兩年的資金。

　　4.在自由現金流和利潤率之間選擇前者，在利潤率和收入規模之間選擇前者，在收入和GMV之間選擇前者，在財務安全和增長曲線之間選擇前者。

　　5.重視可用於銀行貸款抵押的資產，他們在關鍵時刻能起到意想不到的作用。

　　6.如果你正在考慮創業方向，除非你有非常特殊的個人背景（譬如谷歌或者Facebook的技術大牛或者BAT的核心骨幹），否則應該儘量避免需要大額資金投入才能啟動且需要持續燒錢的領域。

　　同時，應該更加重視那些具有抗週期和防禦性特徵的領域中的創業機會，包括大健康、大文化、生活必需品和必需服務、千禧年一代的顏值相關消費等。

　　7.重新開始重視美元基金以及有美元基金管理經驗的GP（他們大多數已經有或將會有人民幣基金）。他們擁有在下行週期投資的成熟經驗，敢於在危機面前把握機會。

　　8.在經濟下行週期，如果你做好了準備，別人的“危”正是你的“機”。如果你有健康穩定的現金流和充足的現金儲備，有足夠強大的內外部運營體系和足夠好的人才積累，那麼你將迎來蓄勢待發、整合市場的黃金期。

　　建議所有創業者包括投資人，在今年夏天找個能讓人安靜下來的地方認真思考一下，如果未來5-10年面對的是一個“低增長+負利率+人民幣貶值+銀行壞賬問題集中爆發”的現實組合，我們該如何生存和生長。
編輯：陳文韜

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