美調高貼現率波及全球市場
央行在節前的最後一刻宣佈調高存款準備金率後，美聯儲宣佈調高貼現率25個基點的消息更不啻投下了一顆超級重磅炸彈：不僅僅是中國在預防通脹，位於此次金融危機中心的美聯儲也開始“退出”了。不過根據最新的市場情況，除了亞太股市週五收低，歐美股市已經連續四日小幅走高，投資者不為所動。
美聯儲啟動“退出”計劃
昨日淩晨消息，美聯儲決定將向銀行直接貸款收取的貼現率上調25個基點至 0.75%，並表示此舉將可鼓勵金融機構更加依賴於貨幣市場來滿足其短期流動性需求，而不是依賴於美聯儲。
這是美聯儲三年多以來首次上調貼現率，對此業內認為這意味聯儲局正式進入退市階段，不過由於不是調息而是上調貼現率，估計對股市衝擊不會太大，反而美元有機會借勢反彈，令商品價格及股市出現短暫回吐。
“當需要控制通貨膨脹時，中央銀行提高貼現率，這樣，商業銀行就會減少向中央銀行的借款，商業銀行的準備金就會減少，而商業銀行的利息將得到提高，從而導致貨幣供給量減少。 ”匯豐首席分析師指出，貼現率政策是西方國家的主要貨幣政策。但如果銀行已經擁有可供貸款的充足的儲備金，則降低貼現率對刺激放款和投資也許不太有效。中央銀行的再貼現率確定了商業銀行貸款利息的下限。
香港著名財經評論家石鏡泉認為，“退出”政策遲早要來。他撰文指出“美國的就業情況就好像紙牌中的小丑牌(Jocker)，專門拿投資者開玩笑。 ”石鏡泉強調今年利好美國就業市場的因素仍然較多，如新通用招兵買馬、2010年是人口統計年需要工作人員、豐田汽車大量召回亦需勞工等。
渣打銀行亞洲區經濟師黃國璋稱，雖然美國已經開啟退市序幕，相信美國今年年內不會調高聯邦基準利率。但他認為，投資市場面臨內地加息、歐洲債務危機等多重因素影響，近期難以走穩。
美元大漲黃金石油下跌
由於此次行動是美聯儲退出緊急措施最新的一步，美元買盤十分強勁，美元兌主要貨幣亞市大幅上揚。多家交易商表示，美聯儲此舉導致市場對長期利率進一步走高的預期升溫，從而提振了美元走勢。
除了美元一度創下9個月以來對歐元的最高匯率水準，油價和其他初級商品價格均有所下跌，因為這些商品對較高的利率非常敏感，油價週五下跌逾1美元，跌穿每桶78美元，主要就是由於美聯儲提高貼現率提振美元走強，且美國原油庫存高於預期；金價週五在亞洲市場下跌逾1%，分析師稱黃金價格在美元升值和通脹威脅下降的情況下通常會走低。 IMF表示即將開始向公開市場出售191.3噸黃金。為了避免衝擊黃金交易市場，IMF準備分階段完成這一計劃。
值得注意的是，與國內首次上調存款準備金率一樣，雖然調高貼現率並非指向股市，這個消息仍然重創了港股在內的多數亞太股市，香港恒生指數低開低走失守兩萬點大關，日經平均指數全日跌2.05%，韓國綜合股價指數收低1.68%，澳洲股市週五收低0.4%。不過，北京時間週六淩晨消息，美股週五小幅上揚，主要股指已連續第四個交易日上漲。雖然美聯儲宣佈將貼現率提高25個基點，但西方投資者似乎不為所動。(崔燁)
