據上海證券報報道，日前，在福州舉行的深交所第十一屆保薦機構聯席工作會議上，證監會創業板發行監管部副主任曾長虹對創業板保薦工作的有關情況進行了介紹，並披露了創業板首發申請被否的7大主因。

　　據曾長虹介紹，截至2010年3月19日，創業板發審委共召開了52次工作會議，恰好審核了100家公司的首發申請，其中，審核通過83家，被否17家，通過率83%，募集約400億元。

　　曾長虹表示，據統計，未通過審核的這些公司存在7大類16個小類的問題，有些公司可能存在其中一個問題，有些公司則同時存在多個問題。

　　第一大主因，持續盈利能力問題和成長性不足，共有8家公司因此被擋在創業板的大門外。具體原因包括經營模式和所屬行業發生了重大變化；對單一不確定性客戶存在重大依賴；收入或利潤出現負增長，難以提供有說服力的理由；過分倚重稅收優惠、財政補貼等，成長“原動力”不足；通過關聯交易輸送利潤，關聯交易佔發行人業務比例大且關聯交易較其他業務對於公司利潤的貢獻更大等；成長性包裝問題，如利用研發費用資本化、提前或推遲確認收入、非經常性損益等手段調節利潤等。其中有家公司研究費用資本化不符合會計處理要求，如果進入費用，將會導致2008年凈利潤低於2007年，不符合發行上市條件。還有一家公司主營業務為跑車設計，目前投入一個多億元從事跑車製造，致使經營模式發生重大變化。

　　第二大主因是發行人的獨立性問題，由於改制不徹底造成對控股股東的依賴，出現關聯交易、資金佔用、同業競爭等問題，共有4家公司因此被否。這些公司在市場、商標和核心技術等方面受制于控股股東和實際控制人。其中有家公司報告期第一年的銷售收入和利潤主要來自於控股股東，儘管其後有所改善，但其獨立的市場運作能力、獨立應對市場競爭的能力還必須時間來檢驗。